摩根士丹利發表研報指，衛龍美味(09985.HK) 基本面在中國必需消費品板塊中依然突出，預測其2025財年銷售額將增長22%。據該行的渠道檢查，衛龍美味2025年首季度銷售趨勢樂觀，按年增長約30%。與大多數其他必需消費品企業相比，在宏觀環境尚未回暖情況下，這些數字表現突出。其中，魔芋產品是主要驅動力，去年銷售貢獻達54%。該行預測2025年魔芋銷售額將增長30%以上，受到持續的渠道擴張、銷售點增加及新口味滲透的推動。
大摩提及，衛龍美味股價今年以來已上漲131%，認爲其優於同業的基本面已基本反映在股價當中。儘管銷售表現樂觀，但由於魔芋成本飆升，2025年上半年淨利潤增長可能落後於銷售增長，且對比基數較高。考慮到魔芋種植週期較短，該行認爲2025年下半年可能出現成本較低的魔芋原料，從而提供更好的入場時機。
大摩將衛龍美味目標價由9.3元上調至18.1元，惟評級由“增持”下調至“與大市同步”。(js/u)
(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2025-04-17 16:25。)
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