長江商報消息 上市券商一季度業績輪廓逐漸明晰。

日前，已有12家上市券商披露了2025年一季度業績預告或者業績快報，其歸母淨利潤均實現或預計實現兩位數增長；其中，國泰海通、東吳證券和東北證券歸母淨利潤預計翻倍增長，從已披露業績的上市券商來看，券商2025年一季度實現了“開門紅”。

最引人矚目的是，受益於合併因素，國泰海通的歸母淨利潤一舉超過中信證券，成爲2025年一季度歸母淨利潤唯一破百億的券商，預增最高4倍。中信證券一季度的歸母淨利潤約爲65.45億元。

從增速來看，披露業績的券商中，頭部券商中除中信證券外，包括國泰海通、華泰證券、中國銀河、中金公司的歸母淨利潤增速預計超過50%，中信建投的歸母淨利潤也預計增長50%左右，頭部券商業績明顯改善。

長江商報記者注意到，在業績增長背後，多家券商均提到了財富管理和自營業務的增長成爲業績開門紅的主要原因，也有部分券商解釋是受益於經紀業務和投行業務。

從2024年全年來看，目前，已經有33家上市券商披露了2024年年報或者業績快報。中信證券以217.04億元的歸母淨利潤排在首位，華泰證券和國泰海通歸母淨利潤分別爲153.51億元、130.24億元，分列第二、三位。

3家券商淨利預計翻倍增長

上市券商2025年首季業績“開門紅”。

值得關注的是，國泰海通是12家券商中歸母淨利潤唯一破百億的券商。數據顯示，國泰海通預計實現歸母淨利潤112.01億元至124.45億元，同比增加350%至400%。

據悉，“國泰君安+海通證券”的吸收合併成了國泰海通一季度業績預增的重要原因，公告稱，公司歸母淨利潤增長的主要原因爲本次吸收合併產生負商譽。同時，國泰海通稱，公司財富管理、交易投資等業務均實現較大幅度增長。

與此同時，國泰海通的表現也超過了券商“一哥”中信證券。中信證券業績預告顯示，預計2025年第一季度公司實現歸母淨利潤約65.45億元，同比增長32%左右。

預計增速最高的是東北證券，該券商一季度預計實現歸母淨利潤2.02億元，較上年同期增長859.84%；此外，實現翻倍增長的還有東吳證券，一季度歸母淨利潤預計爲9.12億元至10.03億元，同比增加100%至120%。

除了翻倍增長的券商外，還有6家上市券商歸母淨利潤實現了50%以上的增速。其中，華泰證券、中國銀河、中金公司、華安證券業績預告顯示，預計增速分別爲50%至60%、70%至90%、50%至70%、80%至100%；興業證券、東方證券的業績快報顯示，這兩家券商增速爲57.32%、、62.08%。

值得一提的是，已經披露業績的上市券商的歸母淨利潤都實現了或預計實現了兩位數增長，其中，中信證券預計增長32%左右，中信建投預計增長50%左右、國元證券增長38.40%。

從市場環境來看，一季度以來，監管部門持續推動中長期資金入市，創設相關便利工具，鼓勵上市公司回購和增持，市場活躍度有所提升，爲券商業務發展提供了有利的市場環境。

從具體業務來看，6家券商都提到財富管理業務的增長。隨着市場活躍度提升，客戶資產規模增長以及交易佣金收入增加，推動了業績增長；此外，有8家券商提到了自營業務增長帶來業績增長。據悉，市場行情的好轉使得券商自營投資收益增加，對業績增長起到了重要作用。

此外，中信證券和華安證券還受益於投資者交易頻次增加，券商經紀業務手續費收入隨之增長；中金公司和國元證券積極把握市場機遇，在企業融資、併購重組等投行業務方面取得進展，對整體業績起到了支撐作用。

2024年淨利中信證券排榜首

雖然國泰海通在2025年一季度歸母淨利潤排在首位，但從2024年全年業績來看，中信證券的淨利潤規模仍排在上市券商首位。

根據Choice數據，截至4月16日，共有33家上市券商發佈了2024年年報或業績快報。其中，中信證券位居營業總收入和歸母淨利潤榜首，2024年實現營業總收入637.89億元，同比增長6.2%；實現歸母淨利潤217.04億元，同比增長10.06%。

數據顯示，2024年，33家上市券商累計實現營業收入4832.87億元，同比增長7.76%，其中14家券商營收超過百億。營業收入排名前三的分別是中信證券、國泰海通和華泰證券，分別爲637.89億元、433.97億元、414.66億元。

營業收入增速方面，23家券商實現營業收入同比正增長。其中，東興證券以97.89%的營收增速排名第一，紅塔證券、華林證券增速位列二、三位。

歸母淨利潤方面，33家上市券商2024年累計實現歸母淨利潤1474.19億元，同比增長16.33%，其中5家券商歸母淨利潤超過百億元。華泰證券和國泰海通分別以153.51億元、130.24億元分列第二位、第三位。招商證券和銀河證券以103.86億元、100.31億元位列第四、五位。

值得一提的是，27家券商歸母淨利潤實現正增長，佔比超八成；華林證券以1014.54%的增速排名第一，紅塔證券以144.66%的增速排名第二。

從整個券商行業來看，根據中國證券業協會統計數據顯示，150家證券公司2024年度實現營業收入4511.69億元，實現淨利潤1672.57億元，同比分別增長11.2%、21.3%。

2024年前三季度，受股市疲弱與監管趨嚴因素影響，證券行業整體承壓。直到9月24日，人民銀行、國家金融監督管理總局、證監會聯合推出政策“組合拳”，迅速激活市場情緒，一舉扭轉了2024年證券行業的業績頹勢。

分業務來看，自營業務成爲券商2024年業績的重要增長點。2024年，全行業實現自營業務收入1740.7億元，同比增長43%，繼續佔據第一大收入來源，增速也超過了營業收入和淨利潤增長速度。中信建投證券非銀首席分析師趙然表示，受益於去年四季度以來權益市場上漲的影響，券商投資收益大幅回暖，衍生品業務增厚部分券商利潤。

同時，去年四季度市場交易活躍度提升，全年市場日均成交額達到1.06萬億元，直接帶動券商經紀業務收入增長。

不過，券商的投行業務依舊承壓。僅有少部分券商投行業務淨收入增速爲正。“券商投行業務主要受IPO節奏放緩影響。”趙然表示，長期來看，隨着新“國九條”和資本市場“1+N”政策體系（1代表新國九條，N代表配套制度規則）的落地見效，A股市場IPO質量有望持續提升。

●長江商報記者 潘瑞冬

責編：ZB

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