智通財經APP獲悉，申萬宏源發布研報稱，全球智能影像設備市場成長顯著，2023年全球運動相機市場規模為314.4億元，預計2027年增長至513.5億元，2023-2027ECAGR為13.0%。市場集中度較高，前五名廠商GoPro、影石Insta360、大疆DJI、深圳塞納、SJCAM市場佔有率74%。影石創新在全景相機領域全球市場佔有率67.2%，排名第一;運動相機領域全球排名第二。該行建議關注影石創新的市場與品類拓展潛力，以及CIS芯片、光學鏡頭及模組產業鏈相關企業。

申萬宏源主要觀點如下：

手持智能影像設備主要包括全景相機、運動相機等，用於戶外運動、Vlog拍攝等個人消費場景以及VR、影視等行業級應用

上游包括芯片、鏡頭模組、結構件、連接器、包材和電池;中游為GoPro、日本理光、大疆創新、影石創新、Garmin等全景/運動相機廠商，代表產品有GoPro Max、GoPro Hero系列;日本理光Ricoh Theta V;大疆創新DJIOSMOAction、Pocket系列;影石創新Insta360 One X、Ace、Go系列。

根據Frost&Sullivan沙利文研究，2023年全球運動相機市場規模為314.4億元，預計2027年增長至513.5億元，2023-2027ECAGR為13.0%

2023年全球運動相機出貨量4,461萬台，2023-2027E複合增長率為11.5%。智能影像設備市場成長顯著依賴產品創新能力，區別於傳統影像設備，以防抖、計算攝影技術、AI影像等為核心技術。消費級產品從早期的戶外運動場景出圈，滲透進日常影像創作;專業級產品則已進入好萊塢、央視直播等影視內容製作。

市場集中度較高：2023年運動相機前五名廠商GoPro、影石Insta360、大疆DJI、深圳塞納、SJCAM市場佔有率74%

GoPro：成立於2004年，在運動相機領域具有很高知名度，累計銷量已逾5000萬台。面臨自身創新力不足與挑戰者差異化競爭。

大疆創新：無人機與手持攝影設備雙領先。2023年11月-2024年9月連續11個月大疆憑藉Pocket 3等產品在全球攝像機銷量企業中佔據首位。

影石創新：One X系列在全景領域遙遙領先，運動相機Ace系列屬性價比之選，技術橫跨消費與專業級影像。根據Frost&Sullivan數據，2023年「Insta360影石」全景相機全球市場佔有率67.2%，排名第一;「Insta360影石」品牌在全球運動相機排名中位列第二。

風險提示：國際貿易摩擦及關稅風險、技術迭代風險、同類產品競爭風險