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　　銀行股“王者歸來”！政策拖地，定向注資，資金湧入，低估值銀行股要逆襲成 “香餑餑”？

　　重倉銀行業，對多隻龍頭股持倉超50億元  

　　隨着上市公司年報密集披露，社保基金2024年末重倉股及2024年四季度持倉變動情況浮出水面。Wind數據顯示，截至4月24日中國證券報記者發稿時，已有3049家上市公司披露2024年年報，其中有372家上市公司的前十大流通股東中出現了社保基金的身影；2024年四季度，社保基金新進成爲92只個股的前十大流通股東，對106只個股的持股數量增加。

　　行業方面，社保基金對銀行行業持倉市值超過2300億元，對非銀金融行業持倉市值超過500億元，對有色金屬、機械設備、基礎化工、電子行業持倉市值均超過100億元。

　　分析人士認爲，以社保基金等爲代表的中長期資金持續加大入市力度，市場內在穩定性將不斷提升，2025年會有更多的增量資金進入A股市場。

　　持倉農業銀行市值超1200億元

　　4月24日，南京化纖、新宏泰、長白山等多家上市公司披露2024年年報。Wind數據顯示，截至4月24日記者發稿時，共計3049家A股上市公司已披露2024年年報。在已披露年報的上市公司中，有372家上市公司的前十大流通股東中出現了社保基金的身影，合計持股數量達538.34億股，持股市值爲4150.69億元（以2024年末收盤價計算）。

　　從社保基金持倉市值排名看，社保基金對農業銀行的持倉市值達1256.02億元，高居第一；對工商銀行、中國人保的持倉市值分居第二、第三位，分別達853.35億元、427.15億元。此外，社保基金對交通銀行、方正證券、國信證券、比亞迪、傳音控股的持倉市值均超30億元，分別達241.27億元、90.77億元、51.15億元、31.38億元、31.19億元。

　　在372只社保基金重倉股中，社保基金對92只個股在2024年四季度新進前十大流通股東。社保基金在2024年四季度新進比亞迪前十大流通股東，中國海油前十大流通股東中社保基金持倉市值超過15億元，萬華化學、順豐控股、安徽合力、中國人壽等多隻股票前十大流通股東中社保基金持倉市值均超5億元。

　　從持股增加數量情況看，Wind數據顯示，在372只社保基金重倉股中，社保基金2024年四季度對106只股票持股數量增加。具體來看，持股數量增加股數居首的中國鋁業獲社保基金加倉4977.50萬股，華僑城A獲社保基金加倉超4000萬股，新興鑄管、廣聯達、山東黃金、中國巨石、東方雨虹均獲社保基金加倉超2000萬股。

　　從市場表現情況來看，截至4月24日，社保基金重倉的農業銀行、工商銀行今年以來分別累計上漲7.13%、6.84%，近日股價連創歷史新高。

　　持倉銀行行業市值最高

　　從行業板塊持倉情況來看，Wind數據顯示，在372只社保基金重倉股中，2024年末，社保基金對銀行、非銀金融、有色金屬行業持倉市值居前，分別爲2372.38億元、575.11億元、139.02億元。此外，社保基金對機械設備、基礎化工、電子行業的持倉市值均超過100億元。

　　從社保基金持倉市值排名看，Wind數據顯示，全國社會保障基金理事會2024年末持倉市值最高，達2921.27億元；全國社保基金114組合、全國社保基金103組合持倉市值分居第二、第三位，分別爲123.41億元、106.35億元；全國社保基金118組合、全國社保基金413組合、全國社保基金106組合緊隨其後，持倉市值均超過60億元。此外，全國社保基金101組合、全國社保基金112組合、全國社保基金113組合等持倉市值均超過50億元。

　　從社保基金持股數量看，社保基金持倉數量最高的前三隻個股分別爲農業銀行、工商銀行、中國人保，持股數量分別達235.21億股、123.32億股、56.06億股。

　　從市場表現情況來看，截至4月24日，社保基金第一大重倉行業銀行今年以來累計上漲3.60%，走勢強於上證指數，今年以來上證指數累計下跌1.63%。

　　對於銀行板塊，中國銀河證券銀行業分析師張一緯表示，大行注資首期特別國債即將發行，穩步推進增資落地，有助於增強銀行風險抵禦能力、助力實體經濟。降準降息預期增強，低利率環境延續，疊加全球政治經濟環境不確定性，資金避險屬性提升，銀行股息率性價比凸顯。市值管理深化，中長期資金力量壯大，推動銀行紅利價值兌現。2025年一季度經濟平穩收官，基本面積極因素累積，利好銀行信貸投放和資產質量，看好銀行板塊配置價值。

　　中長期資金持續流入市場

　　以社保基金爲代表的中長期資金是A股市場的重要機構力量，近年來，社保基金不斷加倉A股市場。

　　4月8日，全國社會保障基金理事會發布公告，始終堅持長期投資、價值投資、責任投資理念，堅定看好中國資本市場發展前景，主動融入國家發展戰略，近日已主動增持國內股票，近期將繼續增持。在積極開展股票投資的同時實現基金安全和保值增值。

　　此外，中央匯金公司、公募基金、上市公司等各類中長期資金近期也積極入市，A股市場中長期增量資金不斷加大。

　　在日前召開的上交所專題座談會上，與會機構紛紛表示，社保基金、保險機構、公募基金等中長期資金持續加大入市力度，中央匯金等戰略性穩市力量持續壯大，市場內在穩定性持續增強。

　　“近年來國內推動增量資金入市相關政策制度也在不斷完善，鼓勵耐心資本加大權益投資的措施紛紛出臺、不斷落地。”方正證券首席經濟學家燕翔表示，2025年1月《關於推動中長期資金入市工作的實施方案》出臺，要求公募基金持有A股流通市值未來三年每年增長10%；大型國有保險公司自2025年起每年新增保費的30%用於投資A股，對國有保險公司、社保基金、養老金等全面實施三年以上長週期考覈，降低短期業績權重。隨着相關政策措施效果陸續顯現，預計2025年會有更多的增量資金進入A股市場。

　　瑞銀證券中國股票策略分析師孟磊表示，從2025年全年的角度來看，除中央匯金等機構外，其他長線資金也將在監管部門的引導下持續穩定地進入A股市場。估算保險公司、公募基金與社保基金在2025年有望分別爲中國股票市場帶來10000億元、5900億元和1200億元的淨流入。

　　（文章來源：中國證券報）

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責任編輯：張恆星