• 業績亮點：2025年Q1營收698.5億元（同比+6.9%），歸母淨利潤22.3億元（同比+16.9%）；
• 業務規模擴張：總件量達135.6億票（同比+19.7%），速運物流業務收入增長7.2%，供應鏈及國際業務增長9.9%；
• 盈利能力提升：毛利率13.3%（同比+0.1個百分點），歸母淨利潤率3.2%（同比+0.3個百分點）；
• 現金流表現：經營活動現金流40.6億元（同比-14.2%），主要受稅收優惠減少影響；
• 資本運作：成功發行南方順豐物流REIT（募集32.9億元），完成8.59億元股份回購計劃；

順豐繼續深化其多元化佈局戰略，速運物流和供應鏈國際業務均實現穩健增長：

• 速運物流業務：收入同比增長7.2%，保持了穩定增速，主要受益於完善的產品矩陣和強化的服務能力
• 供應鏈及國際業務：收入同比增長9.9%，增速高於公司整體水平，顯示順豐在國際網絡建設和供應鏈市場拓展方面取得明顯成效。

這種業務結構的優化爲順豐提供了更爲均衡的增長來源，減輕了對單一業務線的依賴，增強了公司應對市場波動的能力。特別是國際業務的增速領先，表明順豐的全球化戰略正在穩步推進。

此外，順豐通過營運模式變革及網絡規劃優化實現了結構性降本，報告期內：

• 費用管控成效顯著：管理費用率同比下降0.6個百分點，研發費用率下降0.1個百分點
• 合理投入市場開發：銷售費用率上升0.1個百分點，主要用於加強市場推廣及銷售團隊建設

公司在資本運作方面動作頻頻，一方面通過回購股份提振市場信心，另一方面通過REITs盤活存量資產：

• 股份回購計劃：公司完成2024年第2期A股回購，累計回購約2327萬股，總金額約8.59億元，並計劃將回購股份用途從"員工持股計劃或股權激勵"變更爲"註銷並減少註冊資本"
• REITs成功發行：發起的南方順豐物流REIT募集資金32.9億元，已於4月21日在深交所上市

尤其值得注意的是，REITs的成功發行標誌着順豐在物流產業園輕資產模式上邁出了重要一步，有助於公司改善資產結構、提高資本回報率，併爲後續開發新的物流基礎設施提供資金支持。

順豐一季度經營活動產生的現金流量淨額爲40.6億元，同比下降14.2%，主要受稅收優惠減少影響。投資活動現金流出仍然較高，反映公司持續在基礎設施和網絡能力方面進行投入。籌資活動方面，現金流淨額爲-33.8億元，較上年同期的36.4億元有較大變化，主要受償還借款增加、收購少數股權及回購公司股份等因素影響。