【市場共識一致：未來黃金波動可能加劇】金十數據4月28日訊，一邊是“短期風險”的撤退離場，一邊是“長期敘事”的堅定押注，基金經理的調倉分歧折射出黃金定價邏輯的複雜性。與此同時，市場共識逐漸浮現：隨着關稅預期落地，黃金的風險溢價可能短期回落，疊加此前大量投資者追高買入黃金股和黃金基金，這些資金獲利了結的需求也將擾動市場，黃金波動可能加劇。中信保誠全球商品主題基金基金經理顧凡丁表示，它的波動來自以下幾個方面：一是美聯儲貨幣政策。去年美聯儲結束加息開啓降息的過程，市場預期方向比較一致，而今年降息節奏或仍有較大分歧。二是海外經濟走向。今年因爲特朗普的多項改革政策令經濟、通脹的不確定性都可能增加。三是地緣問題。去年地緣問題基本沒有緩和的過程，今年雖然出現緩和，但後續是否會重新緊張又變得不確定。這三個因素，可能都會加大黃金的價格波動。