智通財經APP獲悉，中信證券發佈研報稱，國務院常務會議決定覈准浙江三門三期工程等核電項目，共涉及10臺三大核電機組，本輪覈准機組預計總投資規模約2000億元，帶動產業鏈訂單向好。該行表示，我國核能領域持續發展，三四代核裂機組相繼落地，核聚變裝置加速發展，核電產業發展高景氣延續，建議關注產業鏈核心價值量環節。

建議關注：1)競爭格局穩定、附加值高的核島設備環節中的壓力容器、蒸汽發生器、核主泵以及核泵軸承等；2)產品矩陣不斷完善，單位價值量有望進一步提升的核電閥門環節；3)技術有望實現突破，國產替代前景廣闊的乏燃料儲運設備環節；4)核電運營；5)核燃料；6)核電建設。

中信證券主要觀點如下：

國常會覈准10臺自主三代核電機組。

據新聞聯播報道，4月27日國務院常務會議決定覈准浙江三門三期工程等核電項目；據澎湃新聞進一步報道，上述獲批項目分別爲廣西防城港核電三期(5、6號機組)，廣東臺山核電二期(3、4號機組)，浙江三門核電三期(5、6號機組)，山東海陽核電三期(5、6號機組)，福建霞浦核電一期(1、2號機組)；合計覈准5個工程、10臺新機組，上述機組均計劃採用自主三代核電技術，其中8臺爲華龍一號機組。經過本次國常會覈准後，我國核電機組建設已經實現自2022年以來連續四年年均覈准10臺以上核電機組，我國核電在按照全球最高安全標準的基礎上實現常態化覈准建設。

本輪覈准機組預計總投資規模約2000億元，帶動產業鏈訂單向好。

核電投資規模巨大，內部結構精密複雜，根據中國工業新聞(轉自福建省工業和信息化廳官網)，目前三代機組單GW投資額在200億元左右，本次同時覈准10臺第三代核電機組，預計總投資規模將達到約2000億元。其中設備投資佔比超過40%，核島爲電站核心環節，涉及十餘種主要設備，在設備環節的投資佔比近60%，同時由於核電建設對零部件企業資質、項目經驗、供應鏈安全穩定性要求極高，產業鏈競爭格局相對穩定，新進入者短時間內切入供應鏈概率較低，在此背景下長週期核電核心零部件環節有望持續受益於項目審批節奏提速。受益於自2019年以來核電項目建設重啓、2021年以來核電連續成規模覈准，產業鏈相關公司在手訂單飽滿，考慮核電訂單交付週期，預計行業將迎來業績景氣期。

核能優勢明顯，長期發展可期。

核能兼具清潔性與穩定供能的雙重優勢，近年來我國在覈裂變、核聚變領域均迎來加速發展。

核裂變：截至目前，中國商運核電機組58臺、裝機容量6096萬千瓦，覈准在建機組44臺、裝機容量5235萬千瓦；據《中國核能發展報告(2025)》，2024年我國核電工程建設投資完成額1469億元，較上年增長520億元，創歷史新高；在持續推進自主三代核電落地的同時，2024年8月19日覈准的江蘇徐圩核能供熱廠一期工程擬建設2臺華龍一號壓水堆機組、1臺HTR-PM600S高溫氣冷堆機組及配套設施，這也是全球第一臺覈准的四代氣冷堆核電機組，我國核裂變迎來三代規模化、四代逐漸落地的並行發展階段。

核聚變：2025年，隨着高溫超導磁體技術、混合堆商業化等產業技術突破，我國核聚變裝置落地迎來加速，多個區域裝置迭代升級或開啓首臺套籌備，同時中國聚變等平臺迎來資金注入，我國聚變產業發展提速，利好產業鏈核心環節。

風險因素：

核電政策變動風險；核電投資不及預期風險；核電建設延期風險；國內外核電安全風險；原材料價格大幅波動風險；核心零部件產能擴張不及預期風險。