第15段增加行業數據

Kane Wu

路透香港4月30日 - 兩位知情人士稱，中國主權投資人中國投資有限責任公司（China Investment Corporation$(CIC.UK)$）正在二級市場出售其私募股權(PE) 投資組合中約10億美元的資產。

這些資產由八家美國基金管理公司管理的多隻基金持有，其中包括黑石集團BX.N和凱雷投資集團CG.O。

他們說，華芯投資已委託美國投資銀行 Evercore 就出售事宜提供建議，目標是在 6 月底前完成資產剝離。

然而，資產的總價值和出售截止日期並不固定，可能會根據市場興趣和定價發生變化，第三位直接瞭解此事的人士說。

Blackstone 和 Carlyle 拒絕置評。華芯投資和 Evercore 沒有回應置評請求。

由於此事的保密性和敏感性，所有消息來源均拒絕發表評論。

前兩位人士稱，作爲優化投資組合努力的一部分，華芯投資於 2024 年底開始與顧問和資產管理公司討論出售事宜。

他們說，這 10 億美元資產最初於 2016 年和 2017 年開始投資於 PE 基金，其投資週期即將結束。

然而，此舉正值地緣政治和貿易緊張局勢，尤其是北京和華盛頓之間的緊張局勢引發市場動盪和不確定性之際。

中美之間的緊張關係也蔓延到了金融領域，兩國都加強了對對方金融機構某些投資的審查。

英國《金融時報》上週援引未具名消息人士的話報導稱，在兩國貿易緊張局勢升級的背景下，包括華芯投資在內的中國國家支持基金正在削減對美國私募股權投資公司的新投資。華芯投資未對《金融時報》的文章發表評論。

上述人士表示，華芯投資投資的潛在買家包括其他主權基金、二級資產管理公司以及家族辦公室等私人投資者，但拒絕透露詳情。

另一位知情人士說，新加坡主權財富基金 GIC 也是感興趣的買家之一。GIC 拒絕發表評論。

他們說，根據價格談判情況，該投資組合可能全部出售，也可能分批出售給不同的買家。

去年二級市場交易量達到創紀錄的 1600 億美元，主要原因是槓桿收購基金無法通過併購和首次公開募股（(IPO）)，在動盪的市場環境下出售資產。

行業刊物《二級投資者》首次報導了華芯投資正在探索對美國私募股權基金進行二級出售的消息。

投資

總部位於北京的華芯投資成立於 2007 年，其任務是通過海外投資實現中國鉅額外匯資產的多元化。

根據過去的公開披露，美國一直是中國主權基金最大的投資目的地。華芯投資是美國私募股權基金的積極投資者，這些基金是所謂另類資產的一部分，佔其投資組合的近一半。

在全球金融危機期間，華芯投資投資了摩根士丹利 (link) MS.N，並持有黑石集團的少數股份，但在 2018 年退出了該 (link)。

華芯投資最著名的投資之一是與高盛集團（Goldman Sachs Group Inc GS.N）於2017年共同設立的價值25 (link) 億美元的私募股權基金，該基金於2017年啓動，旨在投資那些能從中美關係密切中受益的公司。

知情人士稱，華芯投資也在洽談投資高盛首個專注於亞洲的私募基金 (link)。高盛拒絕發表評論。

私募股權基金的投資週期通常爲 10 年，但自 COVID-19 大流行以來，估值的下降使它們更難通過首次公開募股或交易出售退出投資。

消息人士說，捐贈基金、養老基金和主權基金等其他資本配置機構也在調整其投資組合。

這些資金配置者通常是私募股權基金的投資者或其所謂的有限合夥人。

在美國總統特朗普（Donald Trump）政府威脅削減聯邦撥款後，包括耶魯大學 (link) 和哈佛大學 (link) 在內的美國大學最近幾周也在探索類似的金融方案。

華芯投資的最新年度報告顯示，截至 2023 年 12 月 31 日，該主權基金管理著 1.33 萬億美元的資產。其中約64%的資產由外部管理者管理。

年報顯示，截至 2023 年底，美股佔華芯投資海外公開市場股票的 60.29%。公共股票佔其總投資組合的 33.13%。

截至2023年底，華芯投資的10年年化累計淨回報率爲6.57%，而自成立以來的年化累計淨回報率爲6.23%。

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