智通財經APP獲悉，由於在關稅實施前進口量大幅飆升，同時消費者支出增長更爲溫和，美國經濟在今年年初出現了自2022年以來的首次萎縮，這也初步反映了特朗普貿易政策所產生的連鎖反應。美國經濟分析局在4月30日週三公佈的初步估算數據顯示，經通脹因素調整後的美國國內生產總值(GDP)在第一季度按年率計算下降了0.3%，遠低於此前兩年約3%的平均增長率。

佔GDP三分之二的個人消費者支出增長年化環比增長了1.8%，雖爲2023年年中以來的最低增速，但仍好於經濟學家的預期。在商業設備採購自2020年以來最快增速的推動下，這項衡量經濟潛在需求的指標仍表現穩健。

經通脹調整後的核心個人消費者支出(PCE)在第一季度加速上升，按年率計算達到3.5%，超出市場預期的3.1%。消費者支出的增長得益於服務支出的全面增長以及非耐用品支出的回升。

數據公佈後，美國股指期貨延續跌勢，美國國債收益率則有所上升。

目前，預測人士認爲美國在未來一年內陷入衰退的可能性與不陷入衰退幾乎持平。展望未來，許多經濟學家預計，更高的關稅將引發供應衝擊，給企業帶來挑戰，並導致需求回落。消費者也越來越擔心，關稅會對勞動力市場造成損害，並推高生活成本。

該局報告顯示，淨出口對GDP的拖累近5個百分點，爲有史以來最大幅度。這些數據凸顯了企業在大規模關稅實施前搶購商品的急迫心態。

最新的GDP數據顯示，進口按年率計算飆升了41.3%，爲近五年來的最大增幅。由於這些商品和服務並非在美國本土生產，因此在計算GDP時需要從總量中扣除。經濟學家預計，貿易逆差的急劇擴大在第二季度將得到扭轉。

通常情況下，進口商品會進入倉庫或直接運往門店。然而，報告顯示，本季度企業庫存對GDP的貢獻爲2.25個百分點，爲2021年底以來的最高水平。近期的進口熱潮可能會在未來幾個月體現爲更高的庫存水平，而隨着貿易逆差的收窄，這將對第二季度的GDP起到提振作用。

由於貿易和庫存的波動有時會扭曲整體GDP數據，經濟學家更傾向於通過“對美國國內私人購買者的最終銷售額”這一指標，來更準確地瞭解需求狀況。這一指標在第一季度按年率增長了3%，在2024年底增長2.9%。

多項消費者態度調查結果顯示，消費者信心大幅下降，這讓人對家庭能否繼續爲經濟增長提供強勁動力產生了懷疑。低收入消費者已經在承受高物價帶來的壓力，而高收入人羣則因今年股價下跌而受到影響。

與此同時，商業設備投資按年率計算增長了22.5%。除了波音公司罷工結束數月後商用飛機出貨量激增外，信息處理設備和計算機的產量也大幅躍升。

經濟學家還預計，關稅將對資本支出造成壓力，企業在當前的財報季中也承認，消費者未來的消費之路充滿挑戰。

零售商拖拉機供應公司(TSCO.US)和家電製造商惠而浦公司(WHR.US)等企業都指出，近期非必需品支出和大件商品的銷售情況有所疲軟。許多企業高管提到了消費者信心的下降，以及消費者可能會採取更爲謹慎的消費態度。

關稅對通脹以及整體經濟影響的不確定性，讓美聯儲陷入了兩難境地。美聯儲官員表示，在更清楚瞭解美國政策對經濟的影響之前，並不急於降低利率。

美國3月非農就業報告將於本週五發佈，預計將顯示美國就業市場正在降溫。週三，有“小非農”之稱的ADP就業數據增長放緩，根據ADP研究機構公佈的數據，美國4月ADP就業人數僅增加了6.2萬人，遠低於市場預期，是自去年7月以來的最小增幅。