至少有一位期權交易員已經下注1800萬美元，賭美聯儲今年任何時候都不會降息。

總體而言，期貨和期權市場的投資者仍然認爲美聯儲將在7月份的會議上降息，並且今年至少再降息兩次。但在過去的幾周裏，有一筆期權合約的頭寸不斷增加，如果美聯儲在2025年保持利率穩定或加息，這份期權合約將獲得回報。

芝加哥商品交易所（CME）週二公佈的數據顯示，本週與該交易相關的未平倉合約大幅增加。該賭注與跟蹤美聯儲年底政策路徑的擔保隔夜融資利率（SOFR）合約掛鉤。

據熟悉這一押注的人士透露，就在上週四，有一位或最多幾位交易員開倉了8萬份合約，押注SOFR將保持高位。

許多此類合約的交易都是匿名的，因此很難確定參與交易的公司和交易的確切細節。

交易員們說，在過去幾周裏，該頭寸已增至約18萬份合約，約佔未平倉合約總量的75%。按照買入時的價格計算，這一規模的頭寸相當於大約1800萬美元的溢價。

隨着美國總統特朗普的關稅政策開始波及經濟，投資者正在預測利率和通脹可能走向何方，在此之際，這一押注是一種有趣的反向投資。華爾街的許多人一直在加大押注，認爲如果經濟因關稅而開始放緩，美聯儲將需要降息。最近12月合約的交易正在削弱這些預期。

與此同時，根據針對摩根大通客戶的一項調查，在特朗普宣佈關稅後，投資者最初拋售美國國債，之後投資者又回到了美國國債的現貨市場，上週多頭和空頭頭寸都略有上升。隨着市場恢復平靜，美國國債期權對長債的偏向又回到了接近中性的水平。

美國商品期貨交易委員會（CFTC）的數據顯示，資產管理公司繼續通過期貨擴大美國國債的淨多頭倉位，截至4月22日的一週內增加了約37萬份10年期國債期貨等價物。 另一方面，對沖基金繼續增加淨空頭，最新數據顯示，淨空頭增加了約17萬份10年期國債期貨等價物。