智通財經APP獲悉，輝瑞(PFE.US)在2025年第一季度財報中披露，繼口服減肥藥Danuglipron研發受挫後，公司將通過收購或合作加速佈局心臟代謝領域，以彌補產品線空缺。財報顯示，儘管輝瑞Q1營收137億美元(同比降8%)未達市場預期，但調整後每股收益超預期，且公司維持全年盈利指引上限。

從具體業務來看，新冠產品表現冷熱不均，新冠口服藥 Paxlovid 收入僅 4.91 億美元，大幅低於預期的 9.02 億美元，而與 BioNTech(BNTX.US) 合作的新冠疫苗 Comirnaty 貢獻 5.65 億美元，超分析師預測的 3.255 億美元。此外，核心藥物承壓，與百時美施貴寶(BMY.US)合作的抗凝藥 Eliquis 受定價壓力影響，銷售額同比下滑 4%。

爲應對業績波動，輝瑞升級成本管控計劃：在2025年底前實現45億美元淨成本節約的基礎上，進一步追加12億美元節省目標，預計到2027年底累計節省57億美元。

據瞭解，4月中旬，輝瑞宣佈終止GLP-1受體激動劑Danuglipron的研發。該藥物在劑量優化試驗中出現患者肝損傷案例，導致其成爲公司肥胖症治療領域首個折戟的候選藥物。該公司首席執行官艾伯樂(Albert Bourla)在財報電話會上直言：“停止Danuglipron是審慎決策，未來我們將通過內部研發(如GIPR拮抗劑項目)及外部合作雙輪驅動，構建心臟代謝領域產品矩陣。”

Haggerston BioHealth投資集團負責人埃德蒙·英厄姆(Edmund Ingham)指出，儘管輝瑞核心業務收入同比下滑，但成本控制舉措對股東信心提振更顯著。他警示，公司全年收入超600億美元的預期需依賴“關稅及貿易政策穩定”，若外部環境惡化，下半年業績或承壓。

輝瑞正面臨核心管線斷檔與成本壓力的雙重挑戰。其心臟代謝領域佈局不僅關乎肥胖症治療，更涉及心血管代謝綜合徵等慢性病市場。有分析師認爲，通過收購或合作快速補充產品線，或成爲公司突破增長瓶頸的關鍵。