智通財經APP獲悉，美國銀行(BofA)分析師表示，近日美國聯邦法官針對蘋果公司(AAPL.US)App Store作出的裁定，或對其高利潤率收入來源構成“漸進式風險”。這一判決不僅對蘋果的美國業務構成直接衝擊，若波及全球，影響或達數十億美元。

BofA分析師團隊由Wamsi Mohan帶領，他們在最新報告中維持對蘋果的“買入”評級，理由是其盈利韌性強、毛利率具備上行潛力，且未來有拓展新市場的空間。然而，他們指出，此次裁定使蘋果必須面對一個逐漸增加的不確定性風險。

加州聯邦法官Yvonne Gonzalez Rogers本週三裁定，蘋果違反了一項要求其允許App Store更開放競爭的法院命令。該案將被移交給聯邦檢察機關處理。

這一裁定意味着，開發者將可以引導用戶繞過App Store，到其他平臺下載應用或進行支付，蘋果將無法從這些交易中收取高達30%的佣金。

目前，該裁定僅適用於美國市場，但分析師警告稱，若全球其他司法管轄區效仿這一標準，蘋果將面臨可觀的佣金收入損失。

根據市場研究公司SensorTower的數據，BofA估算蘋果App Store年收入約爲310億美元，其中美國市場貢獻約35%（約110億美元），歐洲約佔9%，中國佔24%，其餘32%來自全球其他地區。

分析師引用法院文件指出，在“零佣金”模式下，蘋果自身曾估算，用戶採用替代支付方式比例爲10%至25%，將可能造成“數億至數十億美元”的收入損失。

考慮到App Store的高毛利屬性，BofA分析師指出，每損失10億美元收入，蘋果的每股收益（EPS）將減少約0.05美元。

如果所有大型開發者（約佔App Store收入的50%）選擇退出蘋果生態，分析師預計將對蘋果造成50億美元的收入衝擊，約佔總營收的1.2%，EPS或將減少0.25美元，跌幅達3%。

若此趨勢擴展至全球，則損失或高達160億美元，佔總收入約4%，EPS下滑或達0.80美元，降幅達10%。分析師指出，這些估算基於相對激進的假設，實際影響仍需等待後續上訴及法院執行情況進一步明朗。

蘋果方面表示，將會遵守法院命令的要求，但也計劃提出上訴。儘管利空消息不斷，蘋果股價在週四表現基本持平，顯示投資者對其長期前景仍較爲樂觀。截至發稿，蘋果股價漲0.33%，報213.24美元。