美國美妝巨頭雅詩蘭黛集團日前公佈截至2025年3月31日的2025財年第三季度業績數據，總營收同比下降10%至35.5億美元（約合人民幣258.08億元），在有機基礎上同比下降9%，下降幅度超過預期，相比2025財年第一季度下降4%、第二季度下降6%更趨惡化。報告期內，淨利潤腰斬式下跌53%至5.87億美元（約合人民幣11.56億元）。集團在第三季度業績發佈後表示，由於“戰略性減少對代購渠道的依賴”等因素，全球護膚業務和旅遊零售都出現了雙位數下滑。

　　雅詩蘭黛集團總裁兼首席執行官Stéphane de La Faverie（中文名：司泰峯）表示：“我們全球業務的有機銷售趨勢（不包括旅遊零售）呈現出環比改善的態勢。與此同時，我們正積極推進旅遊零售業務的戰略重塑，以更好地契合當前行業趨勢和市場環境。若近期生效的關稅問題能夠得到實質性解決，從而緩解相關潛在負面影響，我們有信心在（始於2025年7月的）2026財年重回銷售增長軌道。”這也是司泰峯上任後的首份季報。前首席執行官傅懿德於去年底退休，並在“隱瞞中國市場風險”的訴訟中成爲被告。

　　據南都此前報道，雅詩蘭黛集團年初遭美國股東提起集體訴訟，原告指控公司長期依賴中國“免稅代購”等灰色渠道銷售，在中國政府自2022年起加強監管後，未及時披露相關風險，涉嫌誤導投資者。股東指出，自2020年以來，公司大力依賴海南“免稅代購”渠道，即中間商的免稅購買，但公司卻未如實向股東反映監管趨嚴對銷售構成的實質影響，而是將業績下滑歸咎於“旅遊零售疲軟”。雅詩蘭黛2025財年第二季度財報數據顯示，總營收同比下降6%40億美元，淨虧損5.8億美元。中國所處的亞太地區淨銷售額降幅最大，同比下降11%至12.87億美元。該財報同時披露了截至2024年6月30日，該集團來自中國旅遊零售的應收賬款達2.06億美元，佔總應收賬款的12%。

　　據悉，雅詩蘭黛正在積極推進旅遊零售業務的戰略調整，但目前旅遊零售業務還在持續惡化，本季度財報顯示該渠道銷售暴跌28%，不過在集團整體業務中的佔比已下降至較低的兩位數水平。

　　按部門來看，雅詩蘭黛集團旗下四大業務部門中，護膚和護髮業務呈顯著下滑態勢，各業務業績表現均不及去年同期。護膚業務作爲曾經的“現金奶牛”，本季度淨銷售額同比下滑12%至18.07億美元，成爲拖累整體業績的最大因素。其中核心品牌雅詩蘭黛和海藍之謎的銷售額下滑尤爲明顯，集團將其歸因於“亞洲旅遊零售業務下滑”。護髮業務淨銷售額同比下滑12%至1.26億美元，集團解釋稱這一下滑主要由於Aveda品牌業績表現不佳，且該品牌在沙龍、門店銷售持續疲軟。另外，彩妝業務同比下滑9%至10.35億美元，香水業務同比下滑3%至5.57億美元。業內認爲，雅詩蘭黛在產品創新能力上的不足造成了目前的“單品依賴危機”，據悉相比歐萊雅、資生堂等競爭對手近年來維持3%左右的研發費率，雅詩蘭黛的研發費用佔比常年徘徊在1.5%。

　　按地區來看，美洲市場的淨銷售額下降5%，尤其是北美地區下滑顯著；歐洲、中東和非洲地區的淨銷售額下降16%；亞太地區淨銷售額下降1%，但中國大陸實現的中個位數增長，部分抵消了中國香港和韓國的銷售額下降。 針對中國市場表現，CEO特別指出，中國在過去的四個季度中，有三個季度中取得了市場份額的增加，且在本季度，所有四個品類在中國市場的份額都有所增加，至少有八個品牌包括海藍之謎、雅詩蘭黛、TOM FORD、祖·瑪瓏等均有增長。司泰峯透露：“主要是線上業務推動”。據青眼情報數據，2025年第一季度線上渠道（淘系、京東、抖音、快手）TOP50美妝品牌榜中，雅詩蘭黛位列第4，海藍之謎位列第6，TOM FORD位列第47。高端美妝在中國市場銷售改善或許是雅詩蘭黛當下最耀眼的“曙光”。

　　今年2月集團正式公佈全新戰略願景“重塑美妝新境”（BEAUTY REIMAGINED），其中提到該戰略願景將使雅詩蘭黛“再度引領高端美妝行業”。另外“利潤恢復與增長計劃”（PRGP）已初見成本控制成效，與2024年2月相比，雅詩蘭黛集團正在精簡20%的中層管理人員，並通過扁平化、精簡化的人員管理策略，成功削減了30%的費用。不過，雅詩蘭黛去年年底已撤回2025財年全年業績展望，2025年內股價累計下跌20%，曾經的千億美元市值巨頭已經縮水至211億美元。

　　另外，對於由美國特朗普政府引發的全球關稅風暴，首席財務官兼執行副總裁Akhil Shrivastava在財報電話會議中指出，目前雅詩蘭黛集團在中國銷售的產品中約有25%來自美國的製造工廠，之後將逐步把這一比例降低到10%以下，且還會利用日本和歐洲的製造工廠生產的產品。“我們可能會擴大本地採購，以幫助減輕關稅影響。根據目前所瞭解的情況，並考慮到某些製造成本的緩衝期，我們預計關稅不會對集團2025財年的盈利能力產生重大影響。”

　　南都記者王欣

（文章來源：南方都市報）