交銀國際發表報告表示，美國總統特朗普上月初“對等關稅”出臺後，中方多措並舉維護資本市場穩定。受4月初特朗普新一輪“對等關稅”影響，亞太市場普遍歷經大幅回調，港股跟隨全球主要股指調整。但經歷調整後，港股後續走勢具韌性，主要得益於多方面支持。人民銀行等部門積極表態給予資本市場支持，以中央匯金爲代表的中國版“平準基金”入市，託底資本市場，疊加上百家國企積極增持和回購，迅速穩定市場走勢，並增強市場信心。同時，南向資金逆流而上，持續淨買入。
該行指，關稅衝擊在4月下旬已放緩，海外不確定性減弱，全球股指普遍迎來修復。特朗普在出臺對等關稅後約兩週左右，宣佈暫緩對等關稅90天，並宣佈對通信設備、半導體等產品豁免“對等關稅”。中國亦豁免部分對美進口產品關稅。該行判斷關稅造成的最大情緒衝擊已經過去，在海外不確定性緩和下，全球主要權益市場普遍實現修復。港股市場情緒亦迎來積極改善，此前受損板塊有望實現結構性修復。但仍需警惕特朗普政策反覆持續擾動資本市場，中美雙方逐步放緩並下調關稅預計仍將持續一段時間，且特朗普關稅政策反覆可能仍將持續，從而導致市場情緒搖擺，預計資本市場維持較高波動仍將持續一段時間。

4月中央政治局會議直面“外部衝擊影響加大”挑戰，提出了一系列更具前瞻性和針對性的政策預案。會議強調“加緊實施更加積極有爲的宏觀政策”，提出適時降準降息、創設新的結構性貨幣政策工具，並加快地方政府專項債券、超長期特別國債發行使用，體現出政策的靈活性與協同性，特別是在擴大消費、促進民生等關鍵領域。預計相關穩增長、促消費等內需政策將加快落地以應對外部不確定性，且在“底線思維”下，市場下行風險預計相對有限。
交銀國際發示，建議以“高彈性+高股息”均衡配置，應對不確定性，該行繼續看好港股AI及科網板塊，AI基礎設施供應商、雲計算服務商和AI應用相關標的正迎來估值重構窗口，建議重點佈局具備技術積累和商業化能力的龍頭企業。半導體產業鏈亦值得關注，尤其是在產業鏈本地化進程加速背景下，具備進口替代潛力的內地芯片設計企業機會明顯。
雖然關稅政策近期略有緩和，但由於特朗普政策不確定性仍較大，預計避險情緒或持續維持在相對高位。建議仍以高股息板塊作爲防禦性底倉，重點關注電力公用事業、電信營運商、銀行等現金流穩定、股息率具備吸引力的板塊。
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該行列5月推介股份(研選)包括奇富科技(QFIN.US)  、領展(00823.HK) 、韋爾股份(603501.SH) 、阿里-W(09988.HK) 、騰訊(00700.HK) 、小鵬-W(09868.HK) 、康方生物(09926.HK) 及新奧能源(02688.HK) 。(wl/da)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2025-04-30 16:25。) (A股報價延遲最少十五分鐘。) (美股爲即時串流報價； OTC市場股票除外，資料延遲最少15分鐘。)