智通財經APP獲悉，中金髮布研報稱，2025上海車展展會全面展示了駕駛、座艙領域汽車智能化的創新趨勢，此次車展各車企對於智駕的宣傳更加註重駕駛安全性，側重“駕駛輔助”，車展發佈的仰望U8L標配的“天神之眼A”，後綴由“高階智駕三激光版”變更爲“駕駛輔助三激光版”，小鵬於車展宣佈啓動AI輔助駕駛安全訓練營。根據高工數據，1Q25激光雷達滲透率達到6.57%，伴隨着安全由幕後走向臺前，激光雷達的配置率有望提升。

中金主要觀點如下：

自主品牌智駕下沉，輔助駕駛技術升級突破

比亞迪展出多款智駕車型，包括秦DM-I智駕版、元UP智駕版(補貼後)等多款售價10萬元以內的車型，搭載“天神之眼”駕駛輔助系統，智駕向中低價位車型下沉趨勢明確。在智駕方案上，艙駕融合與L3 仍是重要升級方向。地平線展出全新輔助駕駛系統HSD;輕舟智航推出基於單顆J6M芯片的端到端城市領航解決方案。

德賽西威與高通深化在ADAS領域的合作，基於高通8775芯片打造艙駕融合解決方案，基於70TOPS艙駕融合成功實現高速、城市NOA及記憶泊車場景三大核心場景；華爲發佈幹昆智駕ADS 4，引入WE-WA架構，其中ADS Ultra旗艦版搭載高速L3專屬方案;搭載英偉達Thor芯片的極氪9X和領克900等車型也在車展中展出，具備L3 量產條件。

根據高工數據，截至1Q25，L2(含L2+)ADAS滲透率超50%。汽車智能化在在位廠商技術迭代與智駕平權的雙重驅動下，有望實現加速滲透。

駕駛安全重要性凸顯，關注激光雷達產業機會

中金關注到，此次車展各車企對於智駕的宣傳更加註重駕駛安全性，側重“駕駛輔助”，車展發佈的仰望U8L標配的“天神之眼A”，後綴由“高階智駕三激光版”變更爲“駕駛輔助三激光版”，小鵬於車展宣佈啓動AI輔助駕駛安全訓練營。近日發佈的零跑B10、廣汽豐田SUV車型鉑智3X等車型，將激光雷達的配置下探至15萬元以內的車型。根據高工數據，1Q25激光雷達滲透率達到6.57%，伴隨着安全由幕後走向臺前，激光雷達的配置率有望提升。

智能座艙向更高舒適度、更優智能體驗升級，AR HUD、聲學系統升級爲展會亮點

HUD成爲體驗升級的關鍵支撐，華陽的智能座艙融合方案實現座艙域控與VPD技術的聯動，創新性搭載斜投影AR-HUD，此外SRHUD、3D HUD等創新產品也爲智能座艙提供了新可能；澤景展示了LCoSAR HUD等多款產品；長安馬自達EZ-60 AI智能座艙實現裸眼3D HUD。車載聲學向場景化、情感化、個性化方向演進，華陽展出的聲學體驗艙，搭配23揚聲器，實現4大虛擬場館、變量3D音效。

標的方面

建議關注德賽西威(002920.SZ)、華陽集團(002906.SZ)、虹軟科技(688088.SH)。其他產業鏈相關公司包括佑駕創新(02431)、地平線機器人(09660)、黑芝麻智能(02533)、速騰聚創(02498)、禾賽科技(HSAI.US)等。

風險因素

智能汽車新技術落地進程不及預期，汽車電子競爭格局惡化。