金吾財訊 | 中金公司研報稱，聯儲局5月會議按兵不動，符合市場預期。貨幣政策聲明指出失業率上升與通脹走高的風險均已加劇，暗示政策環境面臨「滯脹」風險，但由於當前經濟數據仍然穩健，聯儲局也不急於行動。中金公司認為，聯儲局短期內不會降息，尤其不會先發制人降息，未來的降息路徑將取決於關稅談判：若談判未取得實質性進展、關稅居高不下，聯儲局可能被迫開啓「衰退式」降息，年底前或降息100個點子；但若談判達成有效成果、關稅降低，聯儲局或推遲至12月降息，降息幅度也將更加溫和。