2024年我國鐵路固定資產投資完成額爲8506億元，同比+11.26%，2025年1-3月鐵路固定資產投資完成額1312億元，同比+5.13%。後疫情時期鐵路固定資產投資逐步復甦。

智通財經APP獲悉，西南證券發佈研報稱，2024年8月全國鐵路累計固定資產投資4775億元，同比+10.5%；預計2024-2025年鐵路投資年均8000億元以上，2026-2027年行業投資維持高位。2024-2027年是鐵路投資大年，國內軌交裝備製造企業確定性受益。此外，當前鐵路設備處於更替週期，2024年年初國鐵提出力爭到2027年實現老舊內燃機車基本淘汰，機車、機車配套列控/機電設備等設備招標採購加速、招標交付有望提升。

智通財經APP獲悉，2024年度國鐵集團共公開招標350km/h動車組245組，同比+49%。2025年國鐵集團首次動車組招標共採購68組動車，以動車組單價1.7億元計算，招標金額約115億元。

鐵路裝備相關產業鏈企業：

中國中車（01766）：動車組高級修招標高增。2024年動車組高級修兩次招標共涉及三/四/五級修56/269/509組，同比分別-19%/+138%/+371%。2024年公司動車組高級修新簽訂單453.6億元，實現高增。2025Q1公司實現營收486.71億元，同比+51.23%；實現歸母淨利潤30.53億元，同比+202.79%；實現扣非歸母淨利潤28.06億元，同比+320.20%。

時代電氣(03898)：根據過往數據，和諧機車/高速動車組的 C6 修/C5 修平均週期大概是 12 年。和諧號機車於 2019 年進入 C6 修， 2022 年開始逐步放量，近幾年處於相對高峯期；高速動車組於 2010 年大批量投運， 2020 年首次進入五級修，由於修程修制改革，檢修的高峯期延遲了近兩年，公司預計 2024-2027 年將處於高級修的相對高峯期。以舊換新方面，國家鐵路局於 2024 年 2 月提出，到2027 年達年限之老舊內燃機基本淘汰，隨着更新補貼政策的完善，機構預計有望給時代電氣帶來收入增量。

中國通號(03969)：公司系軌交控制系統龍頭，有望深度受益於軌交線路更新改造。當前鐵路相關設備正處於更替週期，與中央財經委員會會議提出的推動大規模設備更新節奏一致，相關設備更新招標採購有望加速，後續線路改造升級需求（鐵路領域高鐵線路改造、 2G 到 5G 專網改造建設+城軌領域信號系統升級改造）有望加速釋放，公司系國內唯一軌交信號通信系統集設計、裝備、施工於一體的企業，2023 年公司在高鐵弱電集成業務方面市佔率超 60%，城軌信號系統集成領域市佔率超 37%，蟬聯榜首，後續相關更新改造需求有望爲公司業務帶來新彈性。