美股股指期貨週二盤前下滑，美元兌主要貨幣走軟，一系列企業聲明加劇外界對貿易戰對公司和全球經濟造成破壞的擔憂。與此同時，投資者的注意力已轉向美聯儲週三的政策聲明。

　　截至發稿，道指期貨跌0.77%，標普500指數期貨跌0.93%，納指期貨跌1.21%。

　　德國DAX指數跌0.89%，英國富時100指數跌0.22%，法國CAC40指數跌0.52%，歐洲斯托克50指數跌0.70%。

　　週一，標普500指數結束約20年來最長的九連漲。福特的預警提醒投資者，未來幾個月關裞戰的影響將逐漸顯現，而最近一系列強勁的經濟數據則讓交易員減少了對美聯儲降息的押注。

　　Jefferies International的首席經濟學家兼策略師Mohit Kumar表示，市場已經將短期利好因素納入定價，目前正在爲經濟放緩做準備。

　　Kumar在客戶報告中表示：“我們的觀點是，利用近期的反彈減持美國市場的敞口。隨着我們進入6月，關裞開始生效，確實看到了經濟數據出現一些放緩的跡象。”

　　近期美國部分貿易讓步所帶來的樂觀情緒似乎已經開始消退。投資者關注的焦點是貿易緊張局勢可能緩解的前景。

　　“我們看到（市場）有所回撤，貿易風險變得較低，”丹麥銀行高級投資策略師Lars Skovgaard說。

　　不過，由於關於貿易談判的細節不多，投資者仍在試圖理解來自白宮的各種頭條新聞。“現在我們需要看到一些協議的宣佈，否則股市的漲勢將再次消退，”Skovgaard補充說。

　　CNBC撰文指出，在美國總統特朗普宣佈的所有關裞措施中，對美國以外製作的電影徵收100%關裞可以說是最奇怪的一項，足以和他政府用來確定關裞水平的令人費解的公式相提並論。特朗普並未透露這一關裞將如何運作，或者是否真的會實施，但僅僅是宣佈這一措施，就足以令Netflix、派拉蒙等娛樂和媒體公司的股價下跌。

　　CNBC點評稱，預測美國總統的下一步行動幾乎是不可能的——特朗普本身就像一個懸念片的主角。考慮到他的總統任期幾乎變成了一檔真人秀節目，他的行爲或許對收視率有利，但對其他所有人來說，恐怕就是一顆爛番茄了。

　　小心美聯儲展現鷹姿

　　與此同時，投資者的注意力正轉向美聯儲週三的政策決定，市場普遍預計美聯儲將維持利率不變，但重點在於政策制定者如何應對充滿關裞風險的前景。

　　貨幣市場已將首次降息的時間推遲到7月，並預計年內降息三次，而一週前市場還預計會有四次降息。LSEG數據顯示，交易員預計今年將有75個基點的降息，首次行動可能在7月。

　　“美聯儲目前處於進退兩難的境地，”DWS首席美國經濟學家Christian Scherrmann表示，“我們認爲他們會採取略偏鷹派的基調，但更多是延長暫停的立場，而不是考慮降息。”

　　警惕反向亞洲貨幣危機。

　　美元指數轉跌，基本持平於99.70附近。自4月以來，特朗普的反覆無常的貿易政策引發了大量美元拋售，投資者撤出美國資產，推動歐元、日元和瑞士法郎走強。

　　今年以來，該指數已下跌近7%，數據顯示交易員一直在增加看跌押注。全球市場也感受到了衝擊，亞洲貨幣近幾日大幅波動，特別是新臺幣近期的創紀錄飆升，引發市場猜測，而香港則加大了本幣的拋售力度以捍衛其聯繫匯率制。

　　新臺幣的上漲顯示出大規模平倉正在進行，同時突顯出一個（在許多經濟體中）存在的問題：多年來鉅額貿易順差累積的美元多頭頭寸（主要在出口商和保險公司中）現在面臨質疑和緊張。

　　“今天的真正動作在亞洲外匯市場，”Saxo新加坡首席投資策略師Charu Chanana表示，“如果這些貨幣繼續大幅升值，可能引發人們對‘反向亞洲貨幣危機’的擔憂，並在債券市場引發連鎖反應，因爲市場擔心亞洲機構重新評估它們未對沖的美國國債敞口。”

　　大宗商品方面，此前因歐佩克+決定加快增產而創下四年低點的油價回升，布倫特原油期貨最新上漲2.2%，至61.55美元。

　　黃金價格上漲1.2%，至3375美元的一週高點，因避險需求增加。

　　Cantor Fitzgerald拉響警報：多重利空積聚。

　　在最近的一份投資者報告中，Cantor Fitzgerald維持對美國股市的看空立場。該機構警告說，最近主要由投資者頭寸推動的市場反彈可能已經過去。

　　該公司預計，隨着多重不利因素的出現，未來三到九個月將出現嚴峻的經濟和企業挑戰。

　　Cantor Fitzgerald在報告中稱：“我們仍看空股市，並認爲我們認爲基於多個因素可能出現的反彈現在已經過去。”

　　高盛：近期回調爲買入美股AI板塊提供良機。

　　高盛分析師表示，上月底一些涉及人工智能（AI）領域的大型科技公司發佈的業績報告好於預期，表明在近期回調之後投資者有機會重新佈局這一板塊。在過去兩年帶動大盤上漲的人工智能板塊在進入2025年後表現低迷。今年1月，DeepSeek的出現讓人們對美國企業爲建設AI系統而投入數以十億美元鉅額資金的必要性產生質疑，芯片製造商和AI相關股票因而大跌。而在近段時間以來，美國總統特朗普發起的貿易戰則引發了對美國經濟增長放緩乃至陷入衰退的擔憂。

　　焦點個股

　　福特汽車盤前跌超2.5%，撤回全年業績指引，預計關裞將帶來15億美元損失。

　　特斯拉盤前跌1.6%，4月英國新車銷量同比大降62%。

　　小馬智行盤前大漲近12%，與Uber達成戰略合作。

　　萬國數據盤前跌逾3%，遭野村下調目標價。

　　華住盤前漲超1%，大摩料其股價60日內將升。

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責任編輯：郭明煜