來源：證券之星

　　五一長假期間，雖然A股休市，但部分人民幣資產的表現依然可圈可點。

　　01. 人民幣暴漲的四大原因

　　今天開盤，人民幣繼續升值，最高時曾達到了7.1893。結合5月2日走勢（美元兌離岸人民幣當天曾達到了7.2790），兩天升值將近900點，並一舉收復了4月2日美國所謂“對等關稅”開啓以來的失地。

　　隨着離岸人民幣走強，港股在節日期間也表現強勢，香港恒生指數在5月2日反彈1.74%報22504.68點。與此同時，A50表現亦非常突出，最近兩個交易日上漲一度超過1.5%。

　　人民幣大漲有何原因？據證券時報，分析人士認爲，主要有四大原因：

　　第一，長假期間，中美經貿傳來的積極信號可能是人民幣資產上漲的直接原因。商務部新聞發言人就中美經貿對話磋商情況答記者問指出，中方注意到美方高層多次表態，表示願與中方就關稅問題進行談判。同時，美方近期通過相關方面多次主動向中方傳遞信息，希望與中方談起來。對此，中方正在進行評估。

　　第二，五一假期的出行數據可能也是一大助力。國鐵集團客運部負責人介紹，“五一”假期，鐵路探親、旅遊等出行需求旺盛，客流呈現強勁增長態勢，4月30日至5月2日，全國鐵路旅客發送量連續3天同比增長超10%，特別是5月1日突破2300萬大關，達到2311.9萬人次，刷新了歷史最高紀錄。

　　第三，避險資金可能正在增配人民幣資產。來自上海清算所的數據顯示，在全球金融市場波動加劇、避險情緒升溫的背景下，外資加碼人民幣債券步伐持續加快。4月1日至18日外資淨買入人民幣債券規模顯著提升，達332億美元。中國宏觀經濟穩定、政策環境可預期、匯率保持平穩，以及自身低波動、高確定性的特徵，使人民幣債券成爲全球投資者優化資產配置、實現風險對沖的重要選擇。

　　第四，美元指數趨勢性殺跌的背景之下，結匯盤可能正在逐步釋放。美元指數自3月至今罕見出現兩輪與實際利率方向相反的大幅貶值。隨着美元殺跌，結匯需求可能也是推動人民幣上漲的主因。

　　02. 券商5月金股出爐（名單）

　　隨着時間步入5月，券商月度金股再度出爐。

　　據不完全統計，截至目前，共有60餘隻個股被納入券商5月金股名單。這些金股由中泰證券、信達證券、西部證券、平安證券等多家機構推薦。

　　從行業分佈來看，電子、汽車和計算機行業的入圍個股數量排名居前。此外，有色金屬、醫藥生物、食品飲料、基礎化工等行業也有多隻個股入圍。值得注意的是，電子、計算機、醫藥等板塊具有較強的科技屬性，而美容護理、農林牧漁等板塊則具有內循環屬性。

　　在各家券商的“金股”名單中，獲機構推薦次數最多的是海大集團、東鵬飲料，均獲得4家券商的推薦。愷英網絡、兆易創新、格力電器、珀萊雅等4股均獲3家券商推薦。

　　從業績角度來看，券商金股總體表現優於上市公司平均水平。除百濟神州-U、澤璟製藥-U等尚未實現盈利的企業外，絕大多數金股在今年一季度實現了盈利。據統計，超八成金股一季度淨利潤同比增長，其中淨利潤同比增長50%以上的有16只。萬辰集團、恆玄科技同比增幅居前。

　　03. A股5月關注三類資產

　　4月份，A股主要指數有所回落，行業端跌多漲少。展望5月，券商普遍認爲A股市場有望震盪上行。

　　光大證券指出，政策的持續支持以及中長期資金積極流入背景下， A股市場有望震盪上行。當前A股市場的估值處於2010年以來的均值附近，而隨着政策的積極發力，中長期資金帶來的增量資金或將持續流入市場，對資本市場形成託底，A股市場有望震盪上行。

　　東吳證券認爲，市場的風格選擇或將發生轉變。前期市場風格階段性轉向防禦，主要受到“四月決斷”季節性因素及外部“對等關稅”的影響。步入5月，內部方面，經濟和業績數據風險得以出清，針對政治局會議的博弈亦已落地，政策態度以“穩”爲主；外部方面，關稅對市場衝擊最大的階段已經過去，市場對關稅動態的反應將趨於鈍化。

　　因此，5月市場有望迴歸科技成長。“底線思維”下，後續A股的調整風險整體可控。從宏觀流動性來看，4月央行實施MLF超額續作，釋放流動性調節信號。匯金等宣佈未來持續增持，政策維穩意圖明確，市場微觀流動性也將有所託底。在短期擾動淡化，流動性充裕背景下，市場風險偏好有望提升，政策和產業端具備持續催化的板塊將是後續交易的重心，市場風格或迴歸科技成長主線。

　　配置方向上，光大證券建議關注三類資產：

　　方向一：穩定類資產，如高股息、黃金。穩定類資產能夠在市場面臨不確定時提供確定性。

　　方向二：產業鏈自主可控。在“雙循環”新發展格局和全球產業鏈重構的雙重驅動下，國產替代相關機會也值得關注。

　　方向三：內需消費。海外政策可能長期處於不確定性的背景下，內需板塊值得長期關注。

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責任編輯：王若雲