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來源：內容編譯自雅虎，謝謝。

鑑於英偉達目前的狀況，短期內出售該公司似乎是一個不錯的選擇。除了DeepSeek在降低AI成本方面取得的突破外，新的挑戰也正在湧現。

一方面是政治因素，因爲特朗普政府實施的規定可能會阻止其部分產品出口到其他國家。另一方面是競爭因素，因爲該公司許多最大的客戶都考慮自行設計AI芯片，這可能對公司不利。

此外，其最知名客戶之一超微電腦（Super Micro Computer）的狀況也給英偉達的近期前景蒙上了一層陰影。超微在其許多服務器中都使用了英偉達的AI加速器，由於所謂的“客戶平臺決策延遲”，該公司下調了業績預期。

這對 Nvidia 來說是一個問題，因爲設計其 AI 加速器的數據部門佔該公司 2025 財年 1300 億美元收入中的 1150 億美元。

該公司本財年的收入增長了 114%，但其 2026 年第一季度的銷售前景已經意味着增長放緩至 65%，而且隨着客戶需求下降，該公司可能不得不進一步下調此類預期。

這可能意味着其36倍的市盈率並不像看上去那麼便宜。考慮到該公司33倍的市淨率遠高於標準普爾500指數4.8倍的平均水平，投資者或許應該重新考慮其估值。

然而，儘管面臨挑戰，投資者仍有充分理由相信悲觀情緒過度了。

儘管存在種種擔憂，但人工智能的需求依然旺盛。Grand View Research 估計，到 2030 年，人工智能芯片市場的複合年增長率 (CAGR) 將達到 29%。因此，即使行業增長目前面臨暫時的中斷，但隨着不確定性的消退，增長仍可能持續下去，甚至可能再次加速。

此外，英偉達依然保持着其主導的市場份額，尤其是在最先進的AI芯片領域。據估計，其市場份額爲85%，這表明競爭對手在挑戰該公司方面並未取得太大成功。

此外，試圖參與競爭的公司不僅要與 Nvidia 的 Blackwell 架構相匹敵，還必須對其計劃於 2026 年發佈的下一代芯片 Rubin 有應對之策。即使同行趕上其不太先進的芯片，Nvidia 仍有可能在領先地位佔據主導地位。

確實，收入增長將會放緩，因爲三位數的增長難以長期持續。不過，增長不太可能停止，這意味着淨收入仍能快速增長。

如前所述，其市盈率爲36倍，預計未來市盈率爲24倍，這表明其利潤將繼續增長。鑑於目前市盈率如此之低，即使對英偉達近期前景的一些最壞擔憂成爲現實，持續的上漲最終也應該會推高其股價。

參考鏈接

https://finance.yahoo.com/news/chip-demand-could-slowing-does-103000959.html?guccounter=1&guce_referrer=aHR0cHM6Ly93d3cuZ29vZ2xlLmNvbS8&guce_referrer_sig=AQAAAFzalvcXMTckxe0j-03-0a4Op-Ywv6fybIj9XHR5H2OwhUHUnGKB2mkyGSxlrg3gotkHBesbKw1fY4WGcNsBfy-lCLgIWz9NVn0AXtTb0jIz2jByTIM2LB_VmpRlikSJANw0Kvx3yYE5TGhP5bO6rY_7sBecAX1W-EtoSeO4uGIM