市場分析

5月5日，上週的基本面整體來看，消費、就業、製造業等多領域的疲軟跡象預示着美國經濟將面臨更大挑戰。其中，2025年第一季度美國GDP意外萎縮0.3%，成爲三年來首次經濟收縮。消費支出增速降至近兩年來最低，而關稅上調的預期可能帶來供應衝擊，進一步加劇經濟的壓力。美國4月ISM數據顯示，製造業出現五個月來最大萎縮，訂單疲軟，產出指標大幅下滑。美國3月職位空缺數降至9月以來最低，4月消費者信心指數創近五年新低，就業市場的擔憂加劇。ADP報告顯示，美國企業4月新增就業人數降至九個月來最低，失業救濟首次申領人數升至2月以來最高，進一步凸顯勞動力市場的疲軟。不過週五非農數據意外表現強勁。美國4月季調後非農就業人口增加17.7萬人，明顯高於預期的13萬人，失業率維持在4.2%，符合市場預期，平均每小時工資年增3.8%，略低於預期且與前值持平。不過，2月和3月的就業數據被大幅下修，共減少5.8萬人，其中2月從11.7萬下調至10.2萬，3月從22.8萬下調至18.5萬。數據公佈後，市場對美聯儲今年降息的預期有所降溫，預計降息次數接近四次。

　　美國總統則再次表示，關稅將帶來數十億美元的收入，我們只是處於過渡階段，美聯儲應降低利率。不過週末歐佩克+正準備在10月之前快速增加石油產量，如果成員國的減產情況沒有改善，可能會在11月之前取消220萬桶/日的自願減產。在此之前，歐佩克+4月份出人意料地以快於預期的速度提高了產量。據報道，這一策略是由沙特主導的，目的是懲罰達不到配額的成員國。6月份的新增產計劃在週末達成一致，將4月至6月的總增產量推高至近100萬桶/日。預計7月份將再批准增加41.1桶/日的產量，10月份也可能會進一步增產。

　　本週的基本面主要關注今日21：45的美國4月標普全球服務業PMI終值。隨後看22：00的美國4月ISM非製造業PMI。週二關注20：30的美國3月貿易帳，隨後看22：00的美國4月全球供應鏈壓力指數。週三關注17：00的歐元區3月零售銷售月率。隨後看22：30的美國至5月2日當週EIA原油庫存和美國至5月2日當週EIA俄克拉荷馬州庫欣原油庫存和美國至5月2日當週EIA戰略石油儲備庫存。週四關注2：00的美聯儲FOMC公佈利率決議。隨後看2：30的美聯儲主席鮑威爾召開貨幣政策新聞發佈會。晚間看19：00的英國央行公佈利率決議、會議紀要以及貨幣政策報告。稍晚看20：30的美國至5月3日當週初請失業金人數，隨後看22：00的美國3月批發銷售月率。稍晚看23：00的美國4月紐約聯儲1年通脹預期。週五關注18：15的FOMC永久票委、紐約聯儲主席威廉姆斯在2025年雷克雅未克經濟會議上發表主旨講話。晚間看22：00的2025年FOMC票委、芝加哥聯儲主席古爾斯比美聯儲一個活動上致歡迎詞和開幕詞。隨後看23：30的FOMC永久票委、紐約聯儲主席威廉姆斯在胡佛貨幣政策會議（通過預先錄製的視頻）發表講話。

　　黃金市場上週開盤在3329.8的位置後行情先回落給出3266.2的位置後行情快速拉昇，周線最高觸及到了3353.5的周線高點後行情震盪回落，周線最低給到了3201.5的位置後行情尾盤拉昇，周線最終收線在了3240.8的位置後行情以一根下影線稍長於上影線的大陰線收線，今日先拉昇3268空保守3271空止損3275，下方目標看3230和3220，跌破看3210和3200，跌破的話看3192和3180-3173。

　　白銀市場上週開盤在33.047的位置後行情先回落給出32.628的位置後行情強勢拉昇，周線最高觸及到了33.53的位置後行情強勢回落，周線最低給到了31.654的位置後行情整理，周線最終收線在了32.004的位置後行情以一根上影線稍長於下影線的大陰線收線，而這樣的形態收尾後，周線陰包陽，本週32.35空止損32.55，下方目標看31.9和31.65和31.35．

　　原油市場上週小幅高開在64.01的位置後行情小幅拉昇給出64.07的位置後行情強勢震盪回落，周線最低給到了56.58的位置後行情整理，周線最終收線在了58.54的位置後行情以一根下影線很長的大陰線收線，而這樣的形態收尾後，本週低開後行情回踩還需空，點位上，早盤給出55.5多止損54.9．目標看56.8和57.5和58.2離場，上方58.5空止損59，目標看57和56．

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責任編輯：陳平