專題：曹操出行港股IPO：三年虧損70億 吉利控股是股東
來源：有連雲
AI摘要
2025年4月30日，曹操出行在港交所遞交更新後的上市申請書，擬在香港主板掛牌上市。
2025年4月30日，曹操出行在港交所遞交更新後的上市申請書，擬在香港主板掛牌上市。據了解，早在2024年4月29日，曹操出行曾向港交所提交上市申請，同年10月底更新了上市申請書。
公開資料顯示，曹操出行創立於2015年，是吉利集團孵化的網約車平台，屬於吉利集團佈局「新能源汽車共享生態」的戰略性投資業務。
招股書顯示，截至2024年底，曹操出行在136個城市運營。2023年GTV（總交易額）為122億元，按年增長37.5%；2024年增長到170億元，按年增幅為38.8%。曹操出行在31個城市擁有一支超過34000輛車的定製車隊。
弗若斯特沙利文的資料顯示，曹操出行的2024年市場佔有率為5.4%，同期龍頭企業市佔率為70.4%。以GTV計，曹操出行過去三年一直位列中國網約車平台前三名。
業績表現上，招股書顯示，2022年至2024年，曹操出行營收分別為76.31億、106.68億、146.57億；毛利分別為-3.39億、6.15億、11.86億元；淨利虧損分別為20.07億、19.81億、12.46億。過去三年合計虧損達到52.34億元。
具體來看，曹操出行2024年來自出行服務的收入為135.67億元，佔營收的比例為92.6%；來自車輛租賃收入為1.87億元，佔比為1.3%；來自車輛銷售的收入為8.67億元，佔營收的比例為5.9%。
值得一提的是，2022年至2024年，曹操出行營收快速增長的背後，其訂單量在快速增長，期間年內分別為3.83億單、4.48億單、5.98億單。但是絕大多數訂單來自聚合平台，數據顯示曹操出行在聚合平台的訂單分別佔GTV的49.9%、73.2%及85.4%，同時分別佔訂單量的51.4%、74.1%及85.7%。可以看出，公司對聚合平台依賴度較高。
整體來看，2022年至2024年，曹操出行營收在逐步增長，公司虧損有所縮窄，不過依舊處於虧損狀態。
對於公司的持續虧損縮窄，曹操出行表示，因為在推出定製車及全面車服解決方案的支持下，成功實施優化車輛TCO（總擁有成本）的策略以及減少司機補貼。
數據顯示，曹操出行司機的平均每小時收入卻從2023年的36.1元降至2024年的35.7元，收入微降。
在IPO前，曹操出行完成了多輪孖展。其中在2018年1月完成A輪孖展1億美元的孖展，每股成本為30.75元，交易前估值為96.42億元。2018年3月完成A1輪孖展，募資3.5億元，每股成本為30.76元，交易前估值為103億元。
此後在2021年8月完成18億元孖展，每股成本為37.6元，投前估值為170億元。
雖然經過多輪孖展，但是公司資金壓力目前並不小。截至2024年，曹操出行的負債總額為112.83億元，流動負債淨額為81.46億元，持有的現金及現金等價物為1.59億元。
曹操出行在招股書中表示，此次港股IPO募集資金將用於未來三年內改進車服解決方案及服務質量、推出一系列定製車、提升技術及投資自動駕駛、償還若干銀行借款的部分本金及利息。
目前，曹操出行的股權架構上，吉利控股創始人旗下Ugo Investment持股83.9%，相城相行創投持股7.4%，三川基金持股4.3%，農銀投資（蘇州）持股為1.6%；天堂硅谷天晟持股為1.3%，隆啓星路持股為0.7%，東吳證券旗下東吳創新持股為0.5%，桐鄉烏鎮壹號基金持股為0.3%。
責任編輯：王若雲