金吾財訊 | 航空股強勢，中國東航(00670)漲6.87%，中國南航(01055)漲5.31%，中國國航(00753)漲4.95%，北京首都機場股份(00694)漲4.06%，國泰航空(00293)漲1.42%。據文化和旅遊部數據中心測算，假期5天全國國內出遊3.14億人次，按年增長6.4%；國內遊客出遊總花費1802.69億元，按年增長8.0%。入出境旅遊市場熱度雙升。入境旅遊持續復甦，緬甸、韓國、馬來西亞、澳大利亞、英國、泰國、菲律賓、俄羅斯、越南、日本等為主要入境旅遊客源地，佔外國遊客總數的57.4%。重慶無人機燈光秀、魁星樓吸引大批入境遊客打卡。以大熊貓等為代表的文創IP產品深受外國遊客青睞。中信證券研報稱，據交通運輸部統計，假期前3天跨區域流動人員人次按年增長4.9%，其中民航、鐵路按年分別增長12.5%、10.5%，均超過節前預期，表現亮眼。假期航空利用率升至歷史高位，5月1日窄體機利用率較2019年提升0.7小時，受益於供給受限以及航司收益策略優化，料價格端更加穩健，研報預計假期平均全票價按年跌幅或5%以內。同時在免籤政策刺激下，跨境遊「雙向升溫」。假期前3天國際航班量恢復率升至91%，民航暑運表現可期。波音交付擾動對供給增加形成進一步限制，研報預計2025年機隊淨增速或降至1%~2%，疊加油價下行預期對航司業績形成有力支撐。期待順周期、促消費政策傳導至航空需求端。