智通財經APP獲悉，思摩爾國際(06969)漲近3%，截至發稿，漲1.63%，報13.72港元，成交額4767.63萬港元。

第一上海發布研報稱，公司ODM業務24年全年收入93.2億元，按年下降0.3%，下半年呈現恢復的態勢，按年增長9.7%，主要是歐洲及多國相繼強化一次性電子霧化產品監管，公司一次性電子霧化產品按年下降9.5%至30.5億元。因此，用戶預計將逐步向合規的封閉換彈式及開放式產品轉化。自有品牌業務收入實現24.8億元，按年增長34%，海外主要是來源於VAPORESSO產品的銷售，隨着公司今年將在重點市場成立產品中心捕捉市場變化，同時通過技術創新提高競爭力，預計今年自有品牌將延續增長態勢。

該行續指，公司獨供英美菸草的加熱不燃燒產品Glo Hilo潛力巨大，與現有主流產品相比，該產品的使用體驗和口感均得到提升，收穫消費者與客戶好評。根據戰略規劃，該產品將於2025年全面進軍核心市場，預計自2025年下半年起，將為公司帶來持續的利潤增長。預計至2026年，伴隨市場滲透率提升與客戶羣體擴容，利潤有望呈現爆發式增長，彰顯強勁的發展動能與盈利潛力，為公司構築長期穩健發展的堅實根基。