高盛的一個分析師團隊表示，上月底幾家涉及AI領域的大型科技公司發佈的業績報告好於預期，表明在近期回調之後，投資者有機會重新佈局這一板塊。

　　過去兩年，人工智能概念股曾是帶動大盤上漲的熱門板塊，但在2025年卻遇到了重重阻力。今年1月，DeepSeek引發市場質疑美國企業爲建設AI系統而投入數以十億美元鉅額資金的必要性，導致芯片製造商和AI相關股票遭遇重大打擊。近期，美國總統特朗普發起的貿易戰引發市場對美國經濟放緩的擔憂。

　　“可以說當前市場對AI主題非常悲觀，”以Louis Miller爲首的高盛分析師在5月2日的報告中寫道，“我們認爲，這是一個逢低買入AI板塊的機會。”

　　Alphabet Inc．、微軟和Meta Platforms Inc．等公司的財報改善了市場情緒。Alphabet的財報顯示，儘管有對AI支出方面的擔憂，但其利潤率依然強勁；微軟報告則展現了良好的執行力以及在不確定環境中的持續需求信號。

　　“所有AI主題的估值目前都低於年初以及去年的水平，” Miller寫道，“就長期盈利增長來看，不同的板塊都比之前的AI熱點時期便宜，接近ChatGPT問世前的水平（除了通常對利率更敏感的軟件板塊）。”

　　“觀察我們‘廣義AI股票籃子’相對於盈利的表現，這一組股票目前依然便宜，而盈利則保持穩健，” Miller表示。

　　高盛的“美國TMT AI籃子”涵蓋涉足人工智能或具備推動新技術能力的公司，在去年夏天曾因市場對投資回報率的疑慮而跑輸大盤19%，隨後反彈並在1月觸及高點。2025年迄今爲止，受DeepSeek消息和貿易戰影響，該AI股票籃子累計下跌超過20%，但在過去兩週已有所反彈。

　　與此同時，報告稱，市場整體情緒也正在改善，“關稅風險因素正在消退”。高盛分析師預計未來一個月的經濟數據不會顯示關稅造成的明顯影響，並預測美國消費者將在價格上漲或失業率上升之前繼續消費，而這兩種情況在短期內都不太可能出現。

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責任編輯：李桐