智通財經APP獲悉，美國科技巨頭近期紛紛發佈財報，一大亮點是，微軟(MSFT.US)Azure的表現優於亞馬遜(AMZN.US)AWS和Alphabet(GOOGL.US)谷歌雲。華爾街分析師對Azure的優異表現進行了探討。

傑富瑞分析師Brent Thill表示，Azure在該季度恢復了增長勢頭，市場份額增長了34%，高於上一季度的33%。雖然雲計算的整體增長仍然令人印象深刻，但其優異表現可能與人工智能無關。

Thill表示：“非人工智能領域推動了業績的優異表現，企業客戶的雲遷移加速增長，非人工智能業務的執行力也有所改善。在覈心雲需求方面，微軟指出，雲遷移需求加速增長、數據的強勁增長以及雲原生企業健康的核心計算消費是關鍵驅動因素。”

相比之下，由於供應限制略有緩解，人工智能業務對該季度增長的貢獻爲16個百分點，而上一季度爲13個百分點。此外，按固定匯率計算，該公司預計增長目標爲34%至35%，好於一些人此前的預期，這表明這一趨勢可能會持續下去。

瑞銀分析師Karl Keirstead予微軟“買入”評級，目標價爲500美元。他表示，將人工智能工作負載與非人工智能工作負載區分開來變得越來越困難，即使Azure的優異表現與非人工智能業務的表現有關。

然而，微軟也受益於執行力的提升、大型企業遷移增長以及對Azure數據服務的整體“強勁需求”。

Keirstead表示：“遷移的解釋已成爲共識，至少與我們之前的調查結果一致。在我們看來，Azure 確實從大型 SAP、甲骨文、VMware 等工作負載中獲得了更多的益處。”

其他可能的解釋包括“內部”服務器產品向Azure的轉變;OpenAI成爲原生Azure核心服務的客戶;使用Azure的中小型企業數量增加。