智通財經APP獲悉，摩根士丹利將美國菸草巨頭菲利普莫里斯(PM.US)列爲最值得投資者持有的必需消費品股之一，予該股“增持”評級。大摩分析師Dara Mohsenian認爲，菲利普莫里斯在增長稀缺的消費品環境中是一隻“異類”，該公司不僅擁有防禦性產品組合，還受益於美元走弱。這隻菸草股被特別指出，在巨型市值消費品同行中，具有最高的長期增長潛力，但根據長期有機銷售增長與2026年市盈率的迴歸分析，當前股價仍較理論公允價值有約27%的折讓。分析師及其團隊預計，隨着菲利普莫里斯與同行的增長差距擴大，並且未來五年無煙產品在銷售結構中的佔比從55%提高到65%，這一折讓將會縮小。

分析師表示：“我們的基本預測是，未來五年有機銷售增長(OSG)保持6-8%，按固定匯率計的每股收益增長9-11%，但我們認爲菲利普莫里斯實現我們牛市情景(9%以上的OSG和11-13%的每股收益增長)的可能性在提高。”

這家菸草巨頭髮布的第一季度財報超出市場普遍預期。該公司指出，持續的銷量增長支撐了其強勁的營收表現和利潤率擴張。該公司調整後運營利潤爲37.9億美元，高於市場普遍預期的36.1億美元;每股收益報1.69美元，高於市場預期的1.61美元和去年同期的1.50美元。值得注意的是，該公司的無煙業務在本季度佔總淨營收的42%，貢獻了總毛利潤的44%。其無煙產品已進入95個市場，其中多品類無煙產品組合已部署至46個市場。