5月7日消息，鈦媒體AGI獲悉，AI芯片巨頭AMD（NASDAQ: AMD）今日公佈2025財年第一季度業績報告。

財報顯示，一季度AMD營業收入74.38億美元，同比增長36%，環比下降3%，超過預期的71.2億美元；經營收入8.06億美元，同比增長2139%，淨利潤7.09億美元，同比增長476%，環比增長47%；非GAAP下，毛利率爲54%，攤薄後每股收益爲0.96美元。

AMD董事長、首席執行官蘇姿豐（Lisa Su）表示，公司已實現連續四個季度的同比增長，2025年AMD收入有望實現增長兩位數。

同時，蘇姿豐在財報會議上透露，第一季度AMD開始向多個客戶提供AI芯片（加速器）Instinct MI350系列樣品，有望在年中開始加速生產，下半年提高MI350系列產量，與MI300X相比，MI350吞吐量和性能提高了35倍；MI400系列仍按計劃於明年推出。

值得一提的是，在財報會議上，蘇姿豐和AMD CFO Jean Hu首次披露，近期，美國政府針對Instinct MI308X出貨至中國進行出口管制，即與英偉達H20一樣禁止向中國銷售MI308X產品，從而將影響AMD二季度8億美元費用（收入），預估2025年全年，美國出口管制將對AMD公司造成15億美元（約合人民幣108億元）收入影響。

“總而言之，我們強勁的第一季度業績和第二季度前景反映了我們整個業務正在構建的良好勢頭。儘管我們面臨來自動態宏觀和監管環境的一些阻力，包括最近宣佈針對MI308X出貨至中國的出口管制，但我們相信，我們領先的產品組合帶來的強勁推動力足以抵消這些阻力。在此背景下，我們仍然有信心，憑藉最新一代 Zen 5 EPYC 和 Ryzen CPU 以及 Radeon GPU 的加速市場份額增長，以及在下半年提高 Instinct MI350 系列加速器的產量，我們能夠在 2025 年實現強勁的兩位數百分比收入增長，以支持更廣泛的客戶羣體和 AI 工作負載。”蘇姿豐表示。

具體來說，AMD收入來源主要包括數據中心、客戶端、遊戲，以及嵌入式（FPGA等）四個板塊。數據中心事業部本季度營業額爲37億美元，同比增長57%，主要得益於AMD EPYC（霄龍）CPU和AMD Instinct GPU強勁的銷售增長。同時，AMD通過持續優化ROCm軟件堆棧和最新的vLLM支持，在DeepSeek-R1上實現領先的推理性能。客戶端和遊戲事業部本季度營業額爲29億美元，同比增長28%。其中，客戶端業務營業額爲23億美元，同比增長68%，主要得益於對最新“Zen 5”架構AMD銳龍處理器的強勁需求和更加豐富的產品組合。遊戲業務營業額爲6.47億美元，同比下降30%，主要原因是半定製業務的營業額減少。嵌入式事業部本季度營業額爲8.23億美元，同比下降3%，主要由於終端市場持續波動。

此外，第一季度，AMD完成對ZT Systems的收購，將系統級及機架級專業技術與AMD GPU、CPU、網絡芯片和開源軟件結合起來，以把握2028年數據中心AI加速器5000億美元的市場機遇。

財報會議上，蘇姿豐談到中國AI芯片市場對於5000億美元潛在市場機遇的影響。她認爲，美國對華出口管制不會改變5000億美元的潛在市場規模，而在AI出口方面尋求與政府合作，AMD必須保持一個微妙的平衡，試圖讓其他國家“真正接受美國的生態系統”。

“我認爲總的來說，這是一個非常活躍的市場，所以你會理解這一點。關於中國的出口管制，我認爲我們一直預計，對進入中國的先進高性能GPU會有一定的限制。所以，當我們談到5000億美元時，這一點已經考慮到了我們的潛在市場規模（TAM）。所以我認爲這不會顯著改變TAM。但我想說的是，在AI推廣方面，我們正在積極地與政府合作，因爲他們正在考慮這些規則，我們必須保持一個非常微妙的平衡。歸根結底，當我們審視美國AI公司時，我們擁有領先的技術。我們希望確保世界其他國家能夠真正將我們作爲主要平臺。因此，在我們考慮長期TAM時，完善AI出口規則等至關重要。我們確實投入了相當多的精力，試圖確保人們充分理解整體生態系統的重要性，並讓世界其他國家憑藉我們的整體實力和領導力，真正接受美國的生態系統。”蘇姿豐稱。

蘇姿豐仍然看好AI基礎設施的整體需求，她重申即將推出的新芯片將有助於提振AMD下半年的銷售額。

AMD預計，2025年第二季度營收約爲74億美元，上下浮動3億美元；非公認會計准則 (Non-GAAP) 毛利率預計爲43%，其中含約8億美元是由於新的出口管制措施而產生的庫存及相關儲備費用。若不計入此項費用，Non-GAAP毛利率約爲54%，意味着美國對華出口管制可能將影響公司11%的毛利率。

蘇姿豐指出，MI308X對AMD數據中心GPU毛利率影響不大（低端）。總的來說，考慮到下半年，公司實際上認爲毛利率會略有提高，因爲數據中心仍然是下半年非常強勁的增長動力，也是第一大增長動力。“MI308確實受到了新的出口管制限制，因此公司剔除了這部分收入，這在第二季度造成了7億美元的不利影響。但即便如此，鑑於我們其他業務的強勁表現，我們的前景仍然強勁。”

彭博發文指出，自蘇姿豐出任AMD首席執行官以來的十年間，AMD已轉型成爲計算行業領先的技術提供商。AMD目前的營收是十年前的五倍多，並且不再處於英特爾的陰影之下。但在蓬勃發展的AI芯片市場（包括MI308在內的產品）中，AMD仍然遠遠落後於英偉達。

值得一提的是，就在5月7日凌晨，英偉達CEO黃仁勳在CNBC上表示，當今世界是動態的，你必須保持敏捷。美國出口管制導致英偉達獲得了約55億美元的巨大損失。中國是一個非常大的市場，在未來兩到三年內，中國的AI市場價值可能會達到約500億美元。

“作爲一家美國公司，如果不能解決這個問題，那將是一個巨大的損失。它將帶回收入，帶回稅收，將在美國創造大量就業機會。我們只需要保持敏捷，無論政府政策是什麼，什麼對我們國家最有利都會支持。我們將繼續我們的工作，繼續在市場上前進，因爲AI是巨大的。還有1萬億美元的機會來徹底改變公司的構建方式和公司製造的產品，不僅僅是他們的運營方式，而是他們製造的產品，它的每一個部分都將被 Agentic AI 徹底改變。”黃仁勳稱。

伯恩斯坦研究（Bernstein Research）芯片分析師斯泰西·拉斯康（Stacey Rascon）表示，如果英偉達不能在中國銷售產品，美國將把中國AI市場交給華爲。

受財報消息影響，AMD盤後股價一度漲超7%，隨後回落至1.72%。截至5月6日收盤，AMD公司股價下跌1.96%，報收98.62美元/股，今年以來，AMD股價已下跌18%。

（本文首發於鈦媒體App，作者｜林志佳）

責任編輯：櫟樹