【券商聚焦】東吳證券維持海吉亞醫療(06078)“買入”評級 指公司有望逐步企穩向好

金吾財訊
05-07

金吾財訊 | 東吳證券發研指,2024年,海吉亞醫療(06078)實現營業總收入44.46億元,同比增長9.04%,實現扣非歸母淨利潤5.98億元,同比下降12.40%,實現Non-GAAP淨利潤6.02億元,同比下降15.58%。業績低於該行預期。該行指,截至2024年底,海吉亞集團管理和經營16家以腫瘤業務爲核心的醫院,其中三級醫院4家,二級醫院12家,及2家在建的三級規模醫院,分佈在全國8個省份的13個城市,形成集團化發展。至2024年底,集團醫師及其他醫療僱員增加48人,醫療團隊整體實力不斷加強。2024年,集團就診人次約450萬人,同比增長23.8%。該行續指,另一方面,公司降本增效、進一步提高經營效率,管理行政及非醫療人員減少117人,剔除所支付的併購醫院交割前稅費及結算前期供應商的應付款項,2024年公司集團淨現比爲137.2%,同比提升22.9pp。該行表示考慮到未預期的2024年醫保相關未收回收入計提的影響,及公司自建規劃,未考慮未來潛在併購影響,將公司2025-2026年歸母淨利潤預期由10.81/13.40億元下調至6.66/7.82億元,預期2027年爲8.91億元,對應當前市值的PE爲12/11/9倍;將公司2025-2026年Non-GAAP淨利潤預期由11.10/13.80億元下調至6.94/7.90億元,預期2027年爲8.95億元,對應當前市值的PE爲12/10/9倍。考慮到2024年業績低點後有望逐步企穩向好,維持“買入”評級。

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