國內商品期貨市場5月6日跌多漲少，其中NR主力合約漲超2%；尿素、燒鹼、滬金、液化氣、天然橡膠主力合約漲超1%。下跌品種方面，SC原油、高硫燃油、硅鐵主力合約跌超3%；焦炭、錳硅、工業硅、多晶硅、雞蛋、甲醇主力合約跌超2%。

　　截至6日下午收盤，中證商品期貨價格指數收報1355.21點，較前一交易日下跌8.18點，跌幅0.60%；中證商品期貨指數收報1872.93點，較前一交易日下跌11.30點，跌幅0.60%。

　　油價低開低走，黑色系承壓雙硅顯著走弱

　　由於國際油價在節日期間持續下行，SC原油主力合約今日低開後持續偏弱運行，最終以3.69%的跌幅領跌國內商品市場，高硫燃油主力合約也跌超3%；LU主力合約跌超1%。雖然今日國際油價有所反彈，但分析師認爲，油價的小幅反彈似乎更多是技術性，而不是基本面驅動。持續存在的不利因素包括OPEC+產量戰略的重大轉變、美國關稅風險下的需求不確定性以及機構對油價預測的下調，這些因素都在繼續拖累整體油價走勢。展望後市，中信建投期貨分析認爲，在需求預期持續遭受衝擊並稍有緩和後，供給側再度進入加速增產乃至價格戰的進程。而相比政策帶來的恐慌下行後可以形成一定的修復空間，供給側驅動的價格壓力一般更加堅固且容易在短期對現貨貿易流產生實質影響。因此原油價格可能面臨進一步的下行風險。

　　隨着季節性旺季已過，市場對終端需求和鐵水產量恢復的預期減弱，節後首個交易日黑色系商品全線承壓運行。鋼廠保持較高的生產積極性，節前一週鐵水產量仍在增長，據我的鋼鐵網（Mysteel），截至4月30日，247家鋼廠日均鐵水產量245.42萬噸，環比增加1.07萬噸，同比增加14.75萬噸。不過目前市場整體處在觀望階段，宏觀層面的風險尚未解除，鐵水也存見頂預期，因此黑色系上行動力不足，而原料端在需求預期偏弱的情況下，供給較寬鬆的品種則變現更弱。此外，寧夏產區4月結算電價下降從成本端拖累鐵合金產品，雙硅主力合約在板塊內領跌。不過，紫金天風期貨分析稱，後續電力成本或有上漲可能，當前關於電力交易結果難有確定性指標可預測，市場參與者單邊進行操作風險較高。

　　橡膠系表現堅挺，尿素延續節前漲勢

　　節後首個交易日，國內商品市場多數走弱，橡膠系品種則在外盤市場小幅反彈的帶動下整體表現堅挺。截至6日下午收盤，20號膠主力合約以2.16%的漲幅領漲商品市場，天然橡膠和BR橡膠也分別收漲1.20%和0.62%。雖然國內膠價今日整體向上修復，但由於基本面預期不佳，預計橡膠系品種後市延續寬幅震盪格局。據廣發期貨分析，合成橡膠方面，關稅問題引致需求下滑，且順丁橡膠5月供應提升明顯，供需寬鬆，同時成本端丁二烯供需格局難言緩解，因爲國內裝置檢修與投產並存，國內供應收縮不明顯，且儘管5月亞洲乙烯裝置檢修較多，但日韓丁二烯或面臨過剩局面，將導致加大對中國的進口或亞洲丁二烯價格下跌，因此，成本端對BR提振有限。天然橡膠方面，海內外主產區物候情況符合季節性開割條件，泰國逐步擴大開割面積，新膠上量預期偏強，對膠價產生壓制，同時國內輪胎庫存依舊延續高位，關注節後輪胎企業開工復工節奏。

　　尿素期貨6日延續節前漲勢，收盤錄得1.95%的漲幅。農需旺季預期下，疊加出口傳言擾動市場氛圍，尿素價格應聲走強。在五礦期貨看來，節後尿素市場預計將迎來國內農業需求的釋放，短期主要矛盾集中在出口端，在經歷一整年出口受限後市場開始傳出出口放鬆的消息，當前內外價差仍在，若出口放鬆無疑能大大提振國內整體市場情緒，不排除後續消息繼續發酵的可能性。光大期貨指出，目前我國出口仍處於受限狀態，假期後繼續關注尿素出口政策動態，據海關總署最新數據顯示，1—3月我國尿素累計出口量僅爲0.64萬噸，較去年同期銳減75.25%。總體上尿素市場基本面呈現供需兩旺，尿素廠家收單積極狀態有望延續至假期後，期貨盤面以偏強趨勢爲主，持續力度取決於需求兌現程度。

（文章來源：新華財經）