智通財經APP獲悉‌，招商證券發佈研報稱，四月投資熱點聚焦機器人、半導體自主可控及跨境支付三大板塊。機器人成爲四月科技領域表現最佳方向，特斯拉Optimus量產進展及國內商業化案例湧現推動板塊熱度。海外AI芯片出口管制加碼，國產算力鏈迎機遇。谷歌、微軟等全球科技巨頭持續加碼AI基礎設施‌，同時國內AI模型也正加速迭代升級‌，該行建議重點關注國產算力及AI Agent。

招商證券主要觀點如下：

4月投資熱點聚機器人、半導體自主可控、跨境支付三個板塊

根據申萬(2021)計算機、電子、傳媒、通信、機械設備、國防軍工、汽車、電力設備八個板塊共計2531家上市公司漲跌幅及換手率數據，得出結論4月投資熱點聚焦在機器人、半導體自主可控、跨境支付三個板塊。機器人是科技方向4月表現最優的板塊，特斯拉Optimus量產突破，國產機器人商業化案例湧現;我國調整“集成電路”原產地相關規定，美系IDM廠商或受關稅衝擊，國產半導體中模擬芯片及射頻芯片迎來利好;跨境支付重要性有所提升。

海外AI芯片不確定性加大，國產算力鏈依然值得重點關注

英偉達4月16日發佈公司關於美國出口管制通知的公告，稱2025年4月9日，美國政府向公司發出通知，要求公司向中國(包括香港及澳門地區)、D:5國家，以及總部或最終母公司位於上述地區的企業出口H20集成電路及任何內存帶寬、互聯帶寬或兩者性能達到H20級別的其他集成電路時，必須獲得美政府頒發的出口許可證。英偉達預計第一季度財報將計提與H20產品相關的庫存減值、採購承諾損失及準備金等費用，總額最高可達約55億美元。

谷歌、微軟仍將加大AI基礎設施建設支出，阿里、騰訊財報中對資本開支的指引將成爲下一個關鍵指標

美東時間4月24日，谷歌母公司Alphabet公佈了強於預期的第一季度業績報告，其在數據中心、芯片和其他AI基礎設施上的投入在今年正持續擴大，第一季度資本支出飆升至172億美元，高於去年同期的120億美元，也略高於市場預估的171億美元，公司仍將維持今年2月公佈的資本支出計劃即2025年全年資本支出達到750億美元，用於建設數據中心等項目，較2024年的530億美元顯著增加。美東時間4月30日，微軟公佈2025財年第三財季業績，本財季微軟資本支出達到214億美元，其中包括通過融資租賃購買的設備費用，微軟同時預計第四財季的資本支出將環比增長，此前，微軟曾表示預計2025財年的資本支出將超過800億美元。

深度思考模型加速迭代

阿里開源通義千問Qwen3，Qwen3是Qwen系列大型語言模型的最新成員，作爲混合推理模型，其旗艦版本Qwen3-235B-A22B在代碼、數學和通用能力測試中表現出色，與頂級模型DeepSeek-R1、o1、o3-mini等相比具有競爭力。字節跳動正式發佈了豆包1.5深度思考模型，視覺理解、文生圖系列模型升級。微信上線AI助手“元寶”，依託微信龐大用戶規模，認爲元寶AI助手有望建立起用戶高粘性和高使用頻次，並且後續有望接入小程序等其他微信生態，從AI聊天助手躍遷AI Agent。小米集團宣佈開源旗下首個專注於推理能力的AI大模型Xiaomi MiMo，該款模型聯動預訓練到後訓練，全面提升了推理能力，在數學推理(AIME 24-25)和代碼競賽(LiveCodeBench v5)公開測評集上，MiMo僅用7B的參數規模，超越了OpenAI的閉源推理模型o1-mini和阿里Qwen更大規模的開源推理模型 QwQ-32B-Preview。

風險提示：AI發展低於預期風險;市場競爭加劇風險;知識產權風險。