金吾財訊 | 中信建投研報指，1Q25上市銀行營收、利潤均同比負增長，業績承壓。但主要是債市波動下其他非息拖累。而量增價穩+中收回暖，上市銀行核心營收能力邊際改善。資產質量表觀穩定，但零售、小微風險仍在持續暴露。展望2025年，規模增長穩定，存款成本優化下息差降幅有望收窄，但其他非息仍將負向拖累營收。資產質量穩定下，利潤能夠保持正增長。在銀行業實際經營和預期底部進一步夯實的情況下，以底線思維、高置信度、高勝率爲核心訴求的配置型需求，安全邊際進一步提升。經濟預期未見向上拐點前，板塊內部難以全面切換至順週期品種，繼續看好高股息策略，關注再融資攤薄風險有限、股息率較高且紮實的標的。