編輯｜Lady呱呱
來源｜天風汽車
理想汽車更新
第一個拐點-0508
理想AI talk第二講，國內首個VLA模型落地，核心是背後的編譯、芯片、板子設計、操作系統等大型軟件能力賦能。
模型優化後的好處在於：加快訓練速度、提升其3d空間理解和駕駛知識、提高複雜路況的博弈能力，核心是擬人化的大幅提升。進一步驗證理想是中國最懂AI的整車廠。
新車發佈在即、基本面拐點已至。Mega換新版的推出，本身並不算產品端的大幅迭代，更多的是基於用戶需求的改進（旋轉座椅）和AI的賦能（VLA）。售價提升背景下，在手訂單近5K，等車週期3個月，月交付有望創新高。
4月底L6換新版開啓預定，連續兩週訂單近6K，接近去年2.6W/月的高位表現。#從MEGA到L6換新版、打破了市場對於產品換代後價格&產品力層面的擔憂。5.8日理想L系列換新版正式上市，有望復刻Mega路徑，訂單端向上拐點確認。
純電新車預熱在即。7月份I8上市，廣宣節奏有望在5月份加速推進，作爲理想首個純電SUV產品，產品定義&補能體驗&定價錨定等角度來看，具備當前最強的產品競爭力。且目前中大型純電SUV無有效供給，#藍海市場一旦市場成功，市場情緒的交易將基於遠期空間的兌現上，疊加智駕AGI估值重構，第二個大的基本面拐點或將在7月份兌現。
當前市場悲觀預計全年銷量50-55W，利潤悲觀預期100億，我們判斷全年銷量有望55-60萬輛，利潤預期120億，看好AI和純電新車週期，給與25X估值對應3000億目標市值，繼續重點推薦！
歡迎交流：孫瀟雅/謝坤/董振
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【小編寄語】在新能源的道路上，不論你同行與否，不論你覺得這條路上有多少滿意或者不滿意的事情，也不論你覺得身邊人都是普通人或者英雄，但最終這羣人的奮鬥都會讓中國的科技橫掃這個世界。淺嘗江湖水，深品其中意，再聞已是江湖人——《行研江湖》
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