智通財經APP獲悉，Applovin(APP.US)一季度表現強勁，核心遊戲廣告業務和非遊戲業務均實現顯著增長。多家華爾街投行上調其目標價。

財報顯示，該公司Q1營收為14.8億美元，同比增長40%，超出市場預期;調整後的每股收益為1.67美元，也超出市場預期。AppLovin同意將其移動遊戲部門出售給倫敦的Tripledot Studios，以專注於廣告技術業務。

隨着Applovin進一步投資核心技術並拓展新領域（如CTV），大摩對其未來增長持樂觀態度，維持「增持」評級，並將目標價從350美元上調至420美元。

大摩在第一季度結束後對 Applovin在覈心廣告產品的執行力更加樂觀，因為其在遊戲領域持續擴大份額，同時非遊戲產品也積蓄了增長動力，該行估計非遊戲產品在啱啱過去的第二季度貢獻了約 1.5 億美元的收入(而對 2025 年全年的預期為 7.5 億美元)。

大摩對該公司後續進一步擴大市場份額的機會持更加樂觀的態度，因此將其 2025 年和 2026 年的息稅折舊攤銷前利潤（EBITDA）預期均上調 18%。

瑞銀同樣看好其利潤增長，該行維持Applovin的「買入」評級，並將目標價從450美元上調至475美元。

展望未來，瑞銀將Applovin 2026 財年的息稅折舊攤銷前利潤（EBITDA）預期上調 7.4% 至 61 億美元，這反映了基於網絡的廣告收入增長（預計增長從 3.48 億美元上調至 16.5 億美元）的更快傳遞，因為自助服務廣告平臺的推出時間比預期更快。

瑞銀指出，更快地轉向自助服務並不一定自動實現收入增長的持久加速，但 「嘗試排他性定位」 的認可，即使在產品生命週期的早期階段實施為時過早，也表明了滿足廣告商需求的意願，這應該有助於進一步激發新的廣告商需求。