沒有簽署實體文件，最終細節尚未成文，英美宣佈達成“重大貿易協議”

　　美國總統特朗普在社交平臺上發出上述預告。他沒有說明這個“受人尊敬的大國”是誰，但《紐約時報》等媒體隨後報道稱，特朗普所說的是英國，英國政府隨後也證實了相關消息。8日，特朗普和英國首相斯塔默幾乎在同一時間、各自在美國和英國舉行記者會，公佈協議的具體內容，情況逐漸明晰。英國廣播公司（BBC）稱，儘管美國總統大張旗鼓地宣傳，這項協議也確實可能緩解英國一些行業的壓力，但這與我們傳統上認爲的貿易協議相去甚遠。

　　點評：英國是美國關稅戰中受影響最輕的國家之一。特朗普4月2日宣佈對全球幾十個國家輸美產品徵收所謂“對等關稅”，之後迫於壓力暫緩90天執行，但保留了10%的所謂“基準關稅”。《紐約時報》稱，英國一開始就沒有被美國徵收“對等關稅”，因爲英國從美國的進口比對美國的出口多，但英國未能免於特朗普對外國鋼鋁產品和汽車徵收的25%關稅，英國官員一直在敦促美國取消這些關稅。

　　央企重組縱深推進！南北船重組又有新進展，中國船舶擬吸收合併中國重工

　　“兩船”合併有新進展。5月8日晚間，中國船舶、中國重工同時公告，上交所已受理中國船舶發行股份購買資產的申請。根據此前公告，中國船舶擬向中國重工全體換股股東以發行A股股票的方式換股吸收合併中國重工。交易完成後，中國重工將終止上市並註銷法人資格，中國船舶成爲存續公司，實際控制人不變。中國船舶將承繼及承接中國重工的全部資產負債、業務、人員、合同及其他一切權利與義務。

　　點評：類似這樣的央企併購案並不少見。在國有經濟優化佈局、市值管理加快落地的背景下，央企進一步加大了戰略性重組、專業化整合和前瞻性佈局的力度。

　　央行新政首日：十餘省市火速跟進公積金利率下調，北上廣深領銜，預計“每年減負超200億元”  

　　5月8日上午，北京市住房公積金管理中心、廣州市住房公積金中心、深圳市住房公積金中心發佈消息，對於當日及之後新發放的貸款，5年以下（含5年）和5年以上首套個人住房公積金貸款利率分別爲2.1%和2.6%，5年以下（含5年）和5年以上第二套個人住房公積金貸款利率分別爲2.525%和3.075%。5月7日下午，上海市公積金管理中心也發佈公告，5月8日起同步執行上述貸款利率政策。據統計，浙江、四川、河南、安徽、陝西、海南、湖南、雲南、內蒙古、河北、山東、遼寧等多地亦同日發出公告，對個人住房公積金貸款利率進行調整。

　　點評：預計每年將節省居民公積金貸款利息支出超過200億元，有利於支持居民家庭剛性住房需求。公積金貸款利率下調，預計對於部分城市下調住房商業貸款利率也將釋放一定空間。”陳文靜認爲，下調住房商貸、公積金貸款利率，居民購房壓力有望進一步減弱，對於促進購房需求釋放將產生實質性利好。

　　大基金減持兩大芯片代工巨頭中芯國際、華虹公司

　　5月8日晚間，國內兩大晶圓代工巨頭中芯國際、華虹公司披露2025年一季報。數據顯示，一季度，中芯國際淨利大增166.5%，華虹公司則增收不增利，淨利大降89.73%。值得注意的是，一季度，俗稱“大基金”的國家集成電路產業投資基金股份有限公司旗下全資孫公司鑫芯（香港）投資有限公司（以下簡稱鑫芯香港），分別減持中芯國際、華虹公司6597.72萬股、633.3萬股；此外，中國國有企業結構調整基金二期股份有限公司大幅減持華虹公司1237.96萬股。

　　點評：華虹公司表示，一季度淨利大減的主要原因是，公司研發投入增加、所得稅抵免減少、外幣匯兌損失上升。

　　供求矛盾加大 海外稀土價格飆漲逾2倍  

　　近日，有研究機構稱，以歐洲爲代表的海外稀土價格大幅上漲，貿易商惜售情緒濃厚。國際能源及大宗商品價格評估機構阿格斯5月6日發佈的數據顯示，阿格斯99.5%含量氧化鏑的歐洲月度評估價從一個月前的250美元/公斤—310美元/公斤躍升至700美元/公斤—1000美元/公斤。99.99%含量的氧化鋱歐洲到岸價格從4月初的930美元/千克—1000美元/千克上漲到2000美元/千克—4000美元/千克。氧化鏑、氧化鋱的漲幅和價位均爲阿格斯2015年啓動兩款產品價格評估以來的歷史最高值。

　　點評：本次上漲主要是因爲上月初中國對中重稀土開始實施出口管制，海外買家沒有辦法買到稀土產品，庫存見底，恐慌性報價，但真正成交的並不多。

　　高盛上調A股未來12個月目標點位，滬深300指數潛在回報15%     

　　高盛上調A股未來12個月目標點位。5月8日，高盛發佈的最新研報，維持對中國股市的“增持”評級，並上調2025年每股收益預測，將MSCI中國指數和滬深300指數的12個月目標點位分別上調至78點和4400點，這意味着其潛在回報率分別爲7%和15%。高盛在研報中指出，中國股市保持韌性，原因包括美元走弱、經濟增長強勁以及國內政策支持等。

　　點評：高盛還將全年南向資金淨買入額的預期從750億美元上調至1100億美元，原因包括資金從美國流向中國、H股的成長性與估值優勢，以及新股IPO和“迴歸”上市推動南向可投資範圍擴大。

　　規模超160億元！首批證券公司科創債公告發行  

　　5月8日，中信證券、國泰海通證券、中信建投證券等多家證券公司在上海證券交易所發佈公告，合計擬發行超160億元科創債。這是支持科創債發行新規發佈後，首批證券公司公告發行科創債。

　　點評：首批證券公司科創債募集資金主要投向集成電路、人工智能、新能源、生物醫藥、高端裝備等科技前沿、戰略性新興產業細分領域，是證券公司提升服務科創效能的有益探索，爲科創領域開闢了中長期增量資金，進一步提升了證券公司服務科創企業融資能力。

　　【行業熱點】

　　人形機器人板塊再度走強，私募掘金熱情高漲    

　　多家A股養殖公司披露4月份銷售數據 出欄量普遍增長   

　　政策、市場、技術、業績四重共振 國產算力價值奇點已至  

　　風險資產回暖助推行情 比特幣重返10萬美元大關  

　　【市場動態】

　　A股：昨日A股三大指數集體上漲，滬指節後3個交易日連續上漲。截至收盤，滬指報3352.00點，漲0.28%；深成指報10197.66點，漲0.93%；創業板指報2029.45點，漲1.65%。滬深兩市合計成交額達12934億元。板塊方面，軍工、銅纜高速連接、腦機接口、CPO等板塊漲幅居前，PEEK材料、農業、化肥、黃金等板塊跌幅居前。盤面上，軍工股持續爆發，七豐精工30cm漲停，中航成飛、航天南湖、晨曦航空20cm漲停，銀河電子、航天長峯、豪能股份等超20股漲停。CPO概念股表現強勁，新易盛、中際旭創大漲超10%，劍橋科技漲停。PEEK材料概念股調整，中欣氟材封死跌停，新瀚新材跌超10%。黃金股衝高回落，曉程科技、赤峯黃金、中金黃金均有不同程度下跌。

　　港股：港股三大指數早盤衝高午後漲幅收窄，總體仍呈現普漲行情。截止收盤，恒生指數漲0.37%，國企指數漲0.7%，恒生科技指數漲0.56%，恒指走出6連漲行情。盤面上，大型科技股多數維持上漲行情，其中，美團、騰訊漲近2%，小米漲1.4%，京東、快手、阿里巴巴飄紅，百度跌近3%，網易飄綠；印巴衝突不斷升級，軍工股再度走強，中航科工、中船防務均漲超6%，其中中航科工錄得6連升；比特幣一度升破99000美元，加密貨幣概念股普遍拉昇上揚，新火科技控股大漲近20%領銜，博雅互動漲超10%；汽車股、消費電子股、手遊股、生物醫藥股、家電股、濠賭股多數表現活躍。此外，滬上阿姨上市首日大漲40%。

　　美股：美國股市週四上漲，受美英達成新貿易協議提振，投資者風險偏好回升，主要股指均錄得連續第二日上漲。道瓊斯工業指數上漲254.48點，或0.62%，報41，368.45點；標普500指數漲32.66點，漲幅0.58%，報5，663.94點；納斯達克指數上漲189.98點，或1.07%，報17，928.14點。從板塊表現看，非必需消費品、工業與能源股領漲，醫療保健和公用事業板塊跑輸。羅素2000小型股指數上漲1.9%，收於4月2日關稅消息發佈以來最高水平。半導體股延續反彈，費城半導體指數（SOX）上漲1%，前一交易日已升1.7%。美國商務部發言人週三表示，特朗普政府計劃撤銷拜登時期出臺的先進人工智能芯片出口限制。

　　歐股：德國DAX 30指數漲0.89%，法國股指漲0.72%，意大利股指漲1.50%，英國股指跌0.33%。

　　【機構策略】

　　多隻行業或主題ETF也密集成立。例如，跟蹤科創AI、創業板人工智能、通用航空等指數的新產品紛紛亮相，其他產品跟蹤的指數還包括紅利價值、光伏產業、動漫遊戲、衛星通信等。

　　深圳市前海排排網基金銷售有限責任公司理財師榮浩在接受記者採訪時表示，當前行業ETF面臨同質化競爭困境，“指數成分股重疊削弱行業和主題ETF之間的差異化，主題概念泛化導致投資者難辨優劣；賽道擁擠引發資金分流，高波動率疊加產品同質化，進一步增加了投資風險；頭部產品虹吸效應顯著，馬太效應加劇。”

　　榮浩認爲，在此背景下，基金公司可通過三大策略創新突破同質化競爭。一是打造差異化產品，融合量化增強與ESG篩選優化編制，佈局細分賽道或首創型產品塑造特色。二是依靠技術輔助投資決策，比如運用AI輔助動態調倉，開發智能投顧工具，提升投資體驗。三是優化佈局生態，通過做市商合作與跨境佈局，改善流動性並分散單一市場風險。策略創新需兼顧差異化定位與技術賦能，方能在行業ETF競爭中構建護城河。

　　某公募人士表示，一些小規模公募機構正依託自身投研優勢，佈局主題及行業ETF。這類機構往往基於對特定領域主動投資的把握，創設相應被動指數基金，通過主動投研能力賦能被動投資，實現主動管理與被動投資的優勢互補，以特色化產品打造差異化競爭優勢。

　　【話題公司】

　　1天暴漲200%後，重要股東“清倉式”減持       

　　5月8日晚間，山東墨龍發佈公告稱，公司股東山東智夢控股有限公司及其一致行動人壽光市磐金置業有限公司及壽光市鴻森物流有限公司及壽光市瑞森新型建材有限公司於2025年5月7日至5月8日通過集中競價方式累計減持公司H股股份10680.48萬股，佔公司總股本的13.3866%。5月6日、7日兩天，公司股價暴漲超300%。5月6日，山東墨龍H股（00568.HK）盤中一度漲超200%，收漲188.51%。公司股票全天成交額達12.76億港元，換手率高達125.12%。山東墨龍A股亦強勢漲停。

　　小米汽車就“排位模式”新增解鎖條件致歉      

　　5月8日消息，小米汽車昨日就此前推送的更新版本中新增“排位模式”功能解鎖條件進行道歉稱，“給部分用戶帶來了困擾，對此我們深表歉意”。小米汽車表示，“收到大家反饋後，我們高度重視，已暫停了這次推送。”對於已升級的少量用戶，小米汽車將會在下個版本更新中解決。

　　【新股申購】

　　無

　　【公告速遞】

　　【停牌】

　　無

　　【復牌】

　　無

　　【品大事】

　　金誠信：擬投資約2.31億美元建設Alacran銅金銀礦項目

　　金誠信（603979）公告，鑑於公司擬追加收購CMH Colombia S.A.S．之5%股權（簡稱“CMH公司股權收購”），且收購完成後，公司將作爲控股股東間接持有CMH Colombia S.A.S．之55%股權，主導Alacran銅金銀礦後續開發建設。爲持續推進Alacran銅金銀礦項目進展，公司擬按持股比例出資約2.31億美元用於Alacran銅金銀礦項目建設。本次投資，以公司完成對CMH公司股權收購，取得對CMH公司的控制權爲前提。項目投產後，預計對公司未來業務發展及經營業績產生一定的影響，有利於公司進一步向礦山資源開發領域拓展，完善公司產業佈局，推動公司持續、穩定、健康發展。

　　華神科技：子公司擬2億元出售參股公司股權

　　華神科技（000790）公告，子公司星瑞藥業擬將持有的上海凌凱科技股份有限公司（簡稱“上海凌凱”）5.4019%股份以2億元轉讓給陸茜，本次交易完成後，星瑞藥業不再持有上海凌凱股份。

　　招商銀行：擬出資150億元全資發起設立金融資產投資公司

　　招商銀行（600036）公告，公司擬出資150億元，全資發起設立金融資產投資公司。本次設立的金融資產投資公司初始註冊資本爲人民幣150億元，由公司作爲投資主體根據《金融資產投資公司管理辦法（試行）》，使用自有資金直接投資設立。成功設立後，本次設立的金融資產投資公司將成爲公司全資一級子公司，具體業務範圍以金融監督管理機構批覆爲準。本次設立金融資產投資公司符合公司業務發展需要，有助於豐富公司綜合化經營牌照，完善投商行一體化經營，提升服務實體經濟能力。本次投資不會對公司的財務狀況或經營成果產生重大影響。

　　【觀業績】

　　華虹公司：第一季度營收39.13億元，同比增長18.66%

　　華虹公司（688347）發佈2025年第一季度報告，公司第一季度實現營業收入39.13億元，同比增長18.66%；歸屬於上市公司股東的淨利潤2276.34萬元，同比減少89.73%。公司總裁兼執行董事白鵬表示，公司第一季度整體業績延續了2024年以來的趨勢，銷售收入穩步成長，產品結構持續優化，產能利用率保持滿載。但隨着近期國際環境和相關政策的變化，整個半導體行業在客戶需求、採購成本、產業鏈格局等方面都會面臨較大的不確定性。

　　金龍汽車：4月份客車銷售量3611輛

　　金龍汽車（600686）發佈4月份產銷數據快報，4月份客車生產量4361輛，同比減少5.79%；客車銷售量3611輛，同比減少3.91%。

　　正邦科技：4月銷售生豬收入7.38億元

　　正邦科技（002157）發佈4月份生豬銷售情況簡報，公司2025年4月銷售生豬60.98萬頭（其中仔豬32.37萬頭，商品豬28.61萬頭），環比下降2.52%，同比上升235.93%；銷售收入7.38億元，環比上升7.15%，同比上升174.29%。商品豬（扣除仔豬後）銷售均價14.44元/公斤，較上月下降2.13%；均重132.78公斤/頭，較上月上升1.92%。2025年1—4月，公司累計銷售生豬225.75萬頭，同比上升104.45%；累計銷售收入25.71億元，同比上升129.13%。2025年4月，公司生豬銷售數量和銷售收入同比增幅較大主要是公司復工復產工作有序推進所致。

　　融創中國：4月合同銷售金額約11億元

　　融創中國在港交所公告，2025年4月實現合同銷售金額約人民幣11.0億元，合同銷售面積約8.5萬平方米，合同銷售均價約人民幣12，940元/平方米。截至2025年4月底，累計實現合同銷售金額約人民幣112.0億元，累計合同銷售面積約43.5萬平方米，合同銷售均價約人民幣25750元/平方米。

　　*ST傲農：4月生豬銷售量13.28萬頭，同比減少14.42%

　　*ST傲農（603363）公告，4月，公司生豬銷售量13.28萬頭，同比減少14.42%，環比增加1.02%。4月末，公司生豬存欄53.96萬頭，同比增加15.06%，環比減少0.8%。

　　【籤大單】

　　平高電氣：公司及子公司合計中標約17.51億元國家電網採購項目

　　平高電氣（600312）公告，日前，國家電網有限公司電子商務平臺發佈了“國家電網有限公司2025年第二十三批採購（輸變電項目第二次變電設備（含電纜）招標採購）中標公告”“國家電網有限公司2025年第二十四批採購（輸變電項目第二次變電設備單一來源採購）成交公告”“國家電網有限公司2025年第二十五批採購（輸變電項目第一次35-220千伏設備協議庫存招標採購）中標公告”。公司及子公司爲相關項目中標單位，中標金額合計約爲17.51億元，佔2024年營業收入的14.12%。

　　國網信通：全資子公司擬合計中標4.77億元國家電網採購項目

　　國網信通（600131）公告，近日，全資子公司安徽繼遠軟件有限公司、北京中電飛華通信有限公司中標國家電網公司2025年第二十三批採購（輸變電項目第二次變電設備（含電纜）招標採購）部分設備，中標金額合計4.77億元。上述項目中標後，其合同的履行將對公司未來經營業績產生積極的影響。

　　東方鐵塔：中標約1億元國家電網採購項目

　　東方鐵塔（002545）公告，近日，國家電網公佈了《國家電網有限公司2025年第十三批採購（輸變電項目第二次線路裝置性材料招標採購）中標公告》及《國家電網有限公司2025年第十四批採購（輸變電項目第一次35-330千伏材料協議庫存招標採購）中標公告》。公司及全資子公司合計中標約1億元，約佔公司2024年經審計的營業收入的2.39%。

　　交建股份：聯合體中標約7.04億元工程總承包項目

　　交建股份（603815）公告，公司和中煤第三建設（集團）有限責任公司、安徽祥源規劃設計有限公司聯合體收到合肥城建投資控股有限公司發來的《中標通知書》，公司成爲包河區BH202439號、BH202440號地塊工程總承包—2標段（簡稱“項目”）的中標單位。中標金額約7.04億元，工期870天。根據聯合體協議約定，公司承擔本項目施工任務50%的專業工程，公司工程量金額約爲3.52億元，約佔公司2024年經審計營業收入的8.43%。

　　【增減持】

　　瑞華泰：股東擬減持不超1%公司股份

　　瑞華泰（688323）公告，持股11.3702%的股東國投高科擬通過集中競價方式減持數量合計不超過180萬股（不超過公司總股本比例1%）。

　　*ST庚星：控股股東擬3000萬元—6000萬元增持公司股份

　　*ST庚星（600753）公告，控股股東浙江海歆擬增持公司股份，擬增持金額不低於3000萬元（含），不超過6000萬元（含），本次增持股份計劃不設置增持價格區間。

　　樂鑫科技：樂鑫香港擬減持不超1.2032%公司股份

　　樂鑫科技（688018）公告，股東樂鑫香港擬減持不超過135萬股公司股份，約佔公司目前總股本的1.2032%；公司高管邵靜博擬減持不超過6029股公司股份，約佔公司目前總股本的0.0054%。

　　【做回購】

　　四川美豐：擬5000萬元—7000萬元回購公司股份

　　四川美豐（000731）公告，擬5000萬元—7000萬元回購公司股份，用於註銷減少註冊資本，回購價格不超過10.07元/股。

往期回顧

責任編輯：張恆星