當地時間5月10日下午，印巴停火協議正式生效，衝突期間巴基斯坦空軍戰果豐碩。據悉，巴基斯坦爲我國主要武器裝備出口國。此外，5月11日，人民日報刊文《加快解放和發展新質戰鬥力》。
中信證券研報稱，自4月下旬克什米爾槍擊事件發生以來，印巴邊境局勢持續升溫。
回顧歷史，雙方關於克什米爾的領土爭端由來已久，衝突時有發生，但通常能較快平息。
着眼當下，印巴雖展現強硬姿態，但或均無意擴大沖突，其他國家也積極呼籲雙方保持克制。
展望後續，短期內，印巴緊張態勢或將持續，但衝突烈度及範圍料難大規模升級。衝突持續或對軍工、農業等題材有一定邏輯映射和催化，但因局勢進一步惡化概率較低，對其他大類資產的影響相對有限。
智通財經APP獲悉，華泰證券指出，軍工上游信息化、新材料等上游領域的部分標的在需求、訂單甚至業績層面已出現明顯好轉跡象，或表明軍工板塊基本面已進入反彈階段。我們維持“一主兩率”投資框架，建議關注信息化、新材料、航空發動機、新質新域方向。
開源證券此前發佈研報稱，全球軍事力量再平衡將給資本市場帶來更多的不確定性，資產的“地緣風險溢價”或導致軍工股避險屬性的估值重估。華福證券則表示，再次強調軍工具備超強內貿屬性，且國際形勢對我國軍工強實力的驗證或爲軍貿奠定長邏輯基礎，25-27年在多重催化下內需外需均增長幅度巨大，發展軍工或爲未來重中之重。
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