（以下內容從華福證券《汽車：吉利汽車建議私有化極氪 小鵬匯天生產許可證申請獲受理》研報附件原文摘錄）

投資要點：

本週專題：吉利汽車建議私有化極氪小鵬匯天生產許可證申請獲受理5月7日，吉利汽車公告稱，公司於2025年5月7日向極氪提交非約束性報價函，建議私有化極氪，收購所有已發行及發行在外的極氪股份及美國存托股票（本集團實益擁有者除外）。公告稱，建議購買價爲每股極氪股份2.566美元或每股美國存托股票25.66美元。

一旦私有化建議落實並完成，極氪將成爲吉利汽車的全資附屬公司，實現私有化並於紐交所退市。此舉是吉利汽車進一步落實《台州宣言》，聚焦汽車主業，提升資源利用效率，深化品牌協同的重要步驟，將強化吉利汽車在智能新能源汽車領域的全球競爭力。

5月9日，小鵬匯天宣佈，“陸地航母”飛行體生產許可證（PC）申請正式獲得民用航空中南地區管理局受理，標誌着飛行汽車產品量產體系開始接受局方審查。

生產許可證（PC）是民航主管部門頒發給民用航空產品型號設計批准持有人或其權益轉讓人的證件，用於表明其已建立航空產品的生產體系和質量系統，能夠確保其生產的每一架航空器及其零部件均能符合經批准的設計，並處於安全可用狀態。此前4月7日，民航局已正式向億航智能頒發EH216-S無人駕駛載人航空器系統生產許可證（PC），這也是全球eVTOL行業內首張生產許可證。

生產方面，小鵬匯天飛行汽車智造基地總裝車間、塗裝車間、連接車間以及復材車間已封頂，量產工廠完成度達70%，計劃四季度竣工。小鵬匯天將繼續積極配合局方開展型號合格和生產許可審定工作，力保2026年量產交付。

本週行情

2025年5月6日-5月9日，汽車板塊2%，滬深300指數2%，汽車板塊與滬深300指數基本持平。從板塊排名來看，汽車行業上週漲跌幅在申萬31個板塊中位列第14位。年初至今汽車板塊9.2%，在申萬31個板塊中位列第2位。

子板塊中，本週乘用車、汽車零部件、汽車服務、摩托車及其他分別上漲1.8%、2.4%、0.9%、2.7%，商用載貨車下跌0.3%，商用載客車持平。

漲跌幅前五名：成飛集成、萬向錢潮、明新旭騰、襄陽軸承、蘇奧傳感。

漲跌幅後五名：浙江榮泰、金鴻順、隆盛科技、上海物貿、凌雲股份。

本週銷量

4月1-30日，乘用車零售179.1萬輛，同比去年同期增長17%，較上月同期下降8%；新能源乘用車零售92.2萬輛，同比去年同期增長37%，較上月同期下降7%。

4月1-30日，乘用車批發217.4萬輛，同比去年同期增長12%，較上月同期下降10%；新能源乘用車批發114.2萬輛，同比去年同期增長41%，較上月同期增長1%。

風險提示

宏觀經濟下行；汽車銷量不及預期；汽車產業刺激政策落地不及預期；市場價格戰加劇的風險；零部件年降幅度過大；關鍵原材料短缺及原材料成本、運費上升的風險。