美國最大加密貨幣交易所 Coinbase 宣佈，將以約 29 億美元的現金加股票收購全球最大的數字資產期貨與期權交易平台 Deribit。此利好消息帶來的升幅，目前已被第一季度業績遜於市場預期而抵銷了一部分，Coinbase發布第一季度財報盤後跌2.67%。

收購消息宣佈後Coinbase股價當日升逾5％

Deribit 目前擁有約 300 億美元的未平倉合約，是加密衍生品市場的領軍企業。

這項收購反映出，在監管逐步明朗的背景下，Coinbase 正加速佈局衍生品市場。業內分析認為，此舉將顯著增強 Coinbase 的衍生品業務，有望打造全球領先的加密衍生品平台。Coinbase 表示，將藉助 Deribit 的基礎設施進一步拓展機構客戶，鞏固其全球市場領導地位。

根據交易安排，其中 7 億美元將以現金支付，剩餘部分為 1100 萬股 Coinbase A 類普通股。儘管交易仍需獲得美國監管機構批准，但消息公布後，Coinbase 股價在昨交易中上漲逾 5%，收盤報206.5 美元。

第一季度表現遜於市場預期

而今天（9日） Coinbase 公布了 2025 年第一季度財報，整體表現遜於市場預期。該季度營收為 20.3 億美元，不僅低於分析師預測的 22 億美元，也較上一季度減少約 10%。雖然每股調整後盈利為 1.94 美元，略高於預估的 1.85 美元，但盈利下滑幅度達 40%，反映出公司在營運層面面臨不小壓力。財報公布後，公司股價在盤後交易中下跌近 3%。

本季度收入走軟，主要受到整體市場低迷的影響，其中交易營收按月下滑 19%，降至 12.6 億美元。相較之下，訂閱和服務收入實現逆勢增長，達到 6.98 億美元，按月提升 9%。

穩定幣業務值得注意

儘管整體業績承壓，Coinbase 在穩定幣業務方面卻交出亮眼成績單。 USDC 的平均餘額增長 49%，達到 120 億美元，相應收入也增長了 32%。這一增長趨勢很可能受到美國政策推動的正面影響。3 月，美國參議院銀行委員會通過了名為 GENIUS 的新法案，釋放出對穩定幣更加明確與積極的監管信號，提升了市場對 Coinbase 穩定幣產品的信心。

除了財務表現，Coinbase 還公布了一系列戰略進展，包括在阿根廷成功註冊成為虛擬資產服務商（VASP），以及在印度獲得金融情報單位的認證。這些舉措顯示出其持續拓展全球市場的決心。同時，Coinbase 在與美國證券交易委員會（SEC）的法律糾紛中取得勝利，SEC 已撤銷相關訴訟，為公司消除了潛在的監管風險。