金吾財訊 | 中信證券表示，近期，監管機構着力引導公募基金高質量發展，疊加保險資金加大入市力度，均有助增加銀行板塊配置資金。資金面看，機構投資者資金偏好行爲變化，有助銀行板塊中長期資金流入。板塊投資更重要的邏輯在於基本面，銀行受中美貿易的影響幅度料將顯著弱於其他行業，全年相對價值邏輯成立；絕對收益邏輯仍來自於銀行系統性風險再評估帶來的估值修復驅動，以及人民幣大類資產配置框架下的穩定權益回報特徵驅動。個股方面，可把握兩條主線：1）高性價比品種，選擇2025年業績增速高於可比同業、分紅回報和估值空間佔優的銀行；2）中長期配置型品種，選擇商業模型具備特色、ROE高且波動率低、市場預期差大的銀行。