金吾財訊 | 百濟神州(ONC)盤前漲超1%，截至發稿，報239美元。

消息面上，招銀國際研報指，百濟神州公佈的1Q25產品收入爲11.1億美元，同比增長48%，環比下降1%。其中，澤布替尼實現銷售收入7.92億美元，同比增長62%，環比下降4%。若剔除4Q24因客戶訂單節奏及季節性因素帶來的3,000萬美元正向影響，澤布今年一季度實際環比增長約爲3%，在BTKi類產品一季度通常爲淡季的背景下，澤布替尼的表現頗具韌性。

浦銀國際表示，百濟神州1Q25收入符合預期，提前實現季度GAAPOP盈利及淨盈利略好於預期，公司維持全年指引不變。該行指，澤布替尼1Q25銷售額達到7.92億美元(+62.1%YoY，-4.4%QoQ)，同比提升明顯，環比略微下降主要由於4Q24存在約3千萬美元提前購藥的影響。如該行所料，產品毛利率爲85.1%，同比上升明顯，環比較爲穩定(vs.1Q24:83.3%,4Q24:85.6%)，主要受益於澤布替尼海外銷售持續增長推動，以及生產效率的提升。