5月7日晚間，圓通速遞（600233）公告稱，公司股東杭州灝月企業管理有限公司（簡稱“杭州灝月”）通過大宗交易方式轉讓所持公司股份21464756股，轉讓股份數量佔公司總股本的0.62%，套現約2.8億元。本次權益變動後，杭州灝月持有公司股權由11%減少至10.38%。杭州灝月及其一致行動人合計持股比例由20.62%減少至20.00%，權益變動觸及5%的整數倍。

　　工商資料顯示，杭州灝月由阿里巴巴網絡中國有限公司（6.6583%）、淘寶中國軟件有限公司（57.5947%）、浙江天貓技術有限公司（35.747%）共同持股。值得注意的是，這是兩個月內杭州灝月對圓通的二度減持。

　　事實上近兩年，阿里巴巴已通過減持、清倉、直接控股轉間接控股等行爲，不斷縮小其在各領域的投資版圖，進行業務瘦身。

　　阿里相繼減持圓通韻達，對圓通持股比例仍僅次於申通

　　公告稱，本次權益變動屬於杭州灝月出於股東自身發展戰略和資金籌劃考慮，通過大宗交易方式轉讓公司股份，系履行前期披露的減持股份計劃，不觸及要約收購，不會導致公司控股股東、實際控制人發生變化，不會對公司治理結構及持續經營情況產生重大影響。5月8日收盤，圓通速遞股價下跌0.38%，報13.16元/股。

　　今年3月，出於同樣原因，杭州灝月曾通過大宗交易方式合計轉讓圓通速遞股份不超過68935068股，擬轉讓比例不超過圓通速遞總股本的2%，相當於套現超9億。杭州灝月、杭州阿里創業投資有限公司、浙江菜鳥供應鏈管理有限公司因同屬於阿里巴巴集團內企業，構成一致行動人，合計持有圓通股權的20.62%。

　　阿里和圓通的淵源可以追溯到20年前的2005年，圓通速遞是首家接入阿里巴巴淘寶平臺的快遞公司。2015年，阿里巴巴集團聯合雲鋒基金戰略入股圓通，以期通過打造圓通與阿里、菜鳥的合作樣板，推動物流行業的發展變革。目前任圓通速遞董事兼總裁的潘水苗就有七年雲鋒基金的任職經歷。在阿里的戰略支持下，圓通在跨境貨運航線上動作頻頻，圓通的市場佔有率更是在2015年超越申通位居首位。2018年，菜鳥聯合中國航空、圓通速遞宣佈在香港國際機場啓動全球物流樞紐ehub建設，以打造全球72小時物流網絡。

　　2020年，阿里增持圓通，對其持股比例提升至25.22%，計劃進一步推進快遞物流、航空貨運、國際網絡及供應鏈、數字化技術等的協同合作和優勢互補。除了增持圓通，伴隨電商物流快速滲透入國民日常，阿里更是在資本入股方面集齊“四通一達”，進一步深化對物流產業鏈的佈局。就最新持股情況來看，阿里持股圓通的比例仍高於韻達、中通，僅次於申通。

　　轉變出現在2023年，在投資版圖中“廣撒網”的阿里巴巴啓動“1+6+N”組織變革，逐步退出非核心資產領域，通過拆分業務進一步聚焦主業。作爲其六大業務集團之一的菜鳥於同年5月18日宣佈啓動上市計劃。2023年底，阿里網絡退出包括圓通速遞在內的7家上市公司的直接持股，將股份轉讓給2023年10月剛成立的旗下新公司杭州灝月。彼時有業內人士對南都記者指出，這意味着阿里從多元化生態擴張的態勢轉向收縮，接下來會從戰略投資轉型爲財務投資者的角色，未來不排除減持套現的可能。

　　此後至今，阿里巴巴的投資版圖陸續收縮，相繼減持快狗打車、小鵬汽車、商湯科技、B站、光線傳媒、麗人麗妝、萬達電影等，出售銀泰百貨、高鑫零售股權。但目前，阿里巴巴仍然通過杭州灝月持股圓通速遞總股本的10.38%。除了圓通，阿里也在減持韻達股權，據韻達財報，阿里對其持股比例已從2023年的2.00%下降至2024年的1.44%，減持16106395股。

　　平臺壁壘打破，電商平臺減持物流企業股權或是常態

　　從財務表現來看，2024年圓通收入690.3億元，同比增長近20%，錄得歸母淨利潤40.12億元，同比增長7.78%，市佔率15.23%，僅次於中通。今年一季度收入170.6億元，同比增長10.58%，然而受到淡季市場競爭導致價格下行影響，錄得歸母淨利潤8.6億元，同比下降9.16%。同期，圓通國際快遞（HK：06123）卻同比由盈轉虧，年內虧損近4200萬港元，主要因宏觀經濟形勢嚴峻和價格壓力增加，空運及國際快遞業務的整體毛利率下降；以及公司對戰略資源投放進行了局部調整，退出個別非重點合資公司股權，產生了一次性投資處置損失。

　　有業內觀點認爲，在阿里有入股的幾大快遞企業中，中通當前市場份額第一，作爲第二大股東的阿里（持股比例8.9%）不會輕易減持；而阿里系深度入股申通（菜鳥持股比例25%），且仍保有對申通的行權，若行權則持股比例將達46%，存在成爲申通第一大股東的可能性。相比而言，圓通目前在“通達系”中股價也僅次於中通，此時進行少量股權減持，恰是比較合適的選擇。

　　快遞行業專家趙小敏對南都記者分析稱，阿里減持圓通等公司，主要爲了聚焦自身核心業務。從這幾家快遞企業看，市場預期菜鳥對申通的行權可能性較大，且申通與阿里的關聯交易也帶動雙方關係加密。而從現在的市場格局看，無論是京東、拼多多，還是抖音、快手，基本上所有的平臺壁壘都打掉了。那麼電商平臺會根據需求選擇服務更好的物流品牌，物流企業更需專注做好自身。所以從股權結構上來說，電商平臺過多地擁有快遞公司股權，也不會是一個常態。阿里減持圓通只是一個開始，和圓通自身業績關係不大，後續阿里在其他非核心領域公司的股權可能都要減持或清掉。

　　值得關注的是，4月底，基於對公司未來發展的堅定信心和長期投資價值的認可，爲提振投資者信心，圓通速遞公告其控股股東上海圓通蛟龍投資發展（集團）有限公司計劃12個月內以集中競價、大宗交易等方式增持公司股份，增持總金額不低於人民幣1億元且不超過人民幣2億元。5月1日披露的增持進展顯示，圓通控股股東已增持公司股份1423300股，增持比例爲0.04%，增持金額爲1854.67萬元（不含交易費用）。增持後，蛟龍集團持有圓通速遞30.31%的股份，蛟龍集團及其一致行動人合計持有圓通速遞總股本的36.76%。

（文章來源：南方都市報）