金吾財訊 | 興業證券研報指，翰森製藥(03692)發布2024年年報，2024年實現收入122.61億元，按年增長21.3%，其中藥品銷售收入106.88億元，按年增長13.7%；研發支出約27.02億元，按年增長28.8%，佔收入比例約22.0%；溢利43.72億元，按年增長33.4%。該行指，公司核心商業化創新藥品種保持快速增長，多個重點產品進入註冊臨床階段，有望後續接力。自研與BD雙輪驅動，不斷豐富管線佈局。另外，國際化佈局提升管線價值。該行續指，公司創新藥收入佔比高，驅動業績保持快速增長，自主研發以及BD雙輪驅動，早期管線佈局豐富，同時積極進行國際化佈局，打開海外市場想象空間。該行預計2025年至2027年收入分別為135.37億元、155.11億元、178.80億元，歸母淨利潤分別為44.34億元、50.23億元、57.23億元。對應2025年5月2日收盤價，PE分別為30.77x、27.16x、23.83x，上調至「買入」評級。