來源：芯智訊

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新聞摘要：產線遭遇突發狀況，中芯國際Q1業績不及預期，在5月9日早間的業績說明會上，中芯國際管理層對於今年一季度業績不及預期解釋稱，中芯國際在一季度遭遇了原來沒有預期到的突發事件，即廠務年度維修出現了一些突發狀況，影響了整個產線，影響了產品的工藝精度和良品率。另一方面原因在於，一季度進場的新設備比較多，中芯國際在設備驗證過程中，設備的性能、工藝表現需要持續改進，這個改進的過程也導致了良率等方面的一些波動性。總體來看，這些因素持續影響了約一個月的生產。

近日，國產晶圓代工龍頭大廠中芯國際公佈了2025年第一季度財務報告，不僅整體的業績不及預期，對於二季度的業績指引也出現了近兩年來的首次環比下滑。

以美元計算，中芯國際一季度營收再創新高，達到了22.472億美元，同比增長28.4%，環比僅增長了1.8%，低於指引的環比增長6-8%；經營利潤爲3.9571億美元，同比暴漲12,766.6%；淨利潤1.88億美元，同比暴漲161.9%，環比大漲74.8%。

以人民幣計算，中芯國際一季度營收達163.01億元，同比增長29.4%；營業利潤24.79億元，同比增長369.50%；淨利潤13.56億元，同比增長166.5%。

根據收入來源分析，以地區分類，中芯國際一季度中國區的營收佔比達84.3%，同比增長2.7個百分點，環比減少4.8個百分點；美國區營收佔比12.6%，同比下滑2.3個百分點，環比增長了3.7個百分點；歐亞區營收佔比3.1%，同比下滑0.4個百分點，環比增長1.1個百分點。

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以應用分類，中芯國際一季度來自智能手機領域的營收佔比24.2%，同比下滑7個百分點，環比持平；來自電腦與平板領域的營收佔比17.3%，同比下滑0.2個百分點，環比下滑1.8個百分點；來自消費電子領域的營收佔比40.6%，同比增長了9.7個百分點，環比增長了0.4個百分點；來自互聯與可穿戴領域的營收佔比8.3%，同比下滑4.9個百分點，環比持平；來自工業與汽車領域的營收佔比9.6%，同比增長2.4個百分點，環比增長1.4個百分點。可以看到，消費電子、工業與汽車領域的營收佔比增長明顯。

從產能利用率來看，中芯國際一季度產能利用率 89.6%，同比增長8.8個百分點，環比增長4.1個百分點。

從出貨量來看，中芯國際一季度晶圓出貨量同比增長27.7%，環比增長15.1%，但是產品平均價格卻降了10%以上（去年四季度的平均單價是環比增長了6%）。這主要是因爲一季度8英寸晶圓出貨量增加，拉低了整體均價。

從毛利率表現來看，中芯國際一季度毛利率爲22.5%，雖然相比去年同期的13.7%大幅提高了8.8個百分點，但是環比卻減少了0.1個百分點，不過仍高於指引的19-21%區間。

顯然，儘管產品平均售價下滑，中芯國際毛利率仍同比增長至22.5%，主要是因爲產品出貨量提升帶來的規模效應，攤薄了成本，無論是固定成本（如設備折舊）還是可變成本（如製造費用），均明顯下降。

中芯國際表示，一季度淨利潤同比大漲主要是由於晶圓銷量上升、產品組合變化，使得歸屬於上市公司股東的扣除非營業收入同比增加所致。

除了收入結構變動外，中芯國際一季度營收及淨利潤的高增長，還與整體的經營開支減少（環比減少31.0%，同比減少17.3%）有關。其中，研發相關支出環比減少了31.4%，同比減少了20.8%。

在5月9日早間的業績說明會上，中芯國際管理層對於今年一季度業績不及預期解釋稱，中芯國際在一季度遭遇了原來沒有預期到的突發事件，即廠務年度維修出現了一些突發狀況，影響了整個產線，影響了產品的工藝精度和良品率。另一方面原因在於，一季度進場的新設備比較多，中芯國際在設備驗證過程中，設備的性能、工藝表現需要持續改進，這個改進的過程也導致了良率等方面的一些波動性。總體來看，這些因素持續影響了約一個月的生產。

在一季度業績不及預期的同時，中芯國際對於二季度的業績指引也不容樂觀。

中芯國際預計二季度收入環比下降 4% 至 6%，毛利率指引也降低至 18% 至 20%，其中間值與一季度的22.5%相比，將減少3.5個百分點，預計將會對中芯國際二季度淨利帶來不小的負面影響。猜測可能與美國特朗普政府於4月初祭出的關稅政策以及國內的反制關稅政策對於海外客戶的影響有關。