【市場對PTA-PX-乙二醇的價格分析聚焦於供應端彈性與需求前置的博弈邏輯】金十期貨5月14日訊，當前市場對PTA-PX-乙二醇的價格分析聚焦於供應端彈性與需求前置的博弈邏輯。從供應層面看，儘管產業鏈產能理論上具備快速釋放能力，但實際復產節奏受到頭部裝置檢修計劃及行業玩家策略性調整開機的影響——例如PTA價格上漲被部分解讀爲少數大型裝置降負主導推升，這使得供應對利潤的敏感度存在不確定性，尤其在PX進口量跟蹤及國內新裝置投產進度尚未明確前，市場對供給彈性的疑慮成爲壓制價格持續上行的核心矛盾。需求端則呈現短期前置特徵，包括季節性備貨與投機性補庫推動情緒升溫，但需警惕透支效應帶來的負反饋風險。跟蹤主線需緊扣供給側高頻指標（如浙江地區PTA工廠，華東PX裝置復產節奏、行業開機率與利潤敏感度驗證）、原油裂解價差拐點信號（美國汽油與歐洲柴油裂解價差對需求指引）及需求實質驗證節點（投機退潮後現貨成交反饋），上行風險集中於原油超預期突破或PX投產延期，下行風險則來自裂解價差崩塌及供應剛性證僞。策略上建議以多PTA空原油（順勢），左側考慮擇機空頭入場。