金吾財訊 | 汽車零件股集體走高，耐世特(01316)漲9.79%，浙江世寶(01057)漲4.1%，新晨動力(01148)漲3.43%，敏實集團(00425)漲2.33%。國泰海通發佈研報稱，受限於利潤率和現金流水平偏弱，美國零部件企業在全球市場中競爭力逐步下滑；美國本土汽車供應鏈依賴進口程度持續上升，零部件貿易逆差不斷擴大，北美地區本地零部件使用比例十年持續下降。儘管美國宣佈對進口汽車及零部件加徵25%關稅，但受制於本土製造業環境的諸多問題，以及本土公司的獨有難題，美國汽車製造業整體迴流困難重重。相較之下，中資汽車製造企業憑藉本地化佈局與成本控制能力，依然具備明顯的比較優勢。光大證券表示，該行將中信汽車零部件指數按業務與主題劃分爲八大子板塊。2H24至今八大子板塊中人形機器人&飛行汽車受機器人主題催化影響估值明顯抬升，其餘子板塊估值回落主要受下游降價壓力傳導+中美關稅衝突短期擾動板塊情緒影響(其中，底盤控制/傳統動力/熱管理/輕量化子板塊部分受益於相關公司展業至人形機器人領域)。該行判斷，隨各車企+零部件企業相繼入局機器人賽道，車端技術有望複用至機器人，零部件估值體系或重塑。