智通財經APP獲悉，建銀國際發佈研報稱，將京東健康(06618)2025財年銷售預測上調4.7%，原因是隨着國家醫療保險預算收緊，原研藥的市場份額穩步增長，導致開具原研藥處方變得困難。這推動許多自費用戶轉向線上購買。基於該行假設京東健康因商家更強的品牌認可度將在2025財年實現服務收入和銷售加速，該行將2025財年毛利率預測上調0.2個百分點，non-IFRS淨利潤預測上調至48億元人民幣，增幅2%。目標價從43.3港元上調至45.4港元。評級維持「跑贏大市」。

該行指，京東健康2025年第一季度業績超出預期，歸功於收入增長和毛利率擴張超出預期。總收入同比增長25.5%，達到166億元人民幣。剔除流感病例推動的藥品需求增長，銷售額仍增長18%，高於該行預估的152億元人民幣(原本預計同比增長15%)。自營(1P)和第三方平臺(3P)均保持雙位數增長，其中自營表現略佳。毛利率同比提升約1.6個百分點，原因包括廣告和保健品等高利潤業務的銷售貢獻增加，這轉化為非國際財務報告準則(non-IFRS)經營溢利同比增長73.4%，達到13億元人民幣。non-IFRS淨利潤同比增長47.7%，達到17億元人民幣，得益於更廣的利潤率和更快的收入增長。