智通財經APP獲悉，美國最大加密貨幣交易所Coinbase(COIN.US)週二股價飆升24%，創下自去年11月美國大選次日以來的最大單日漲幅。此次異動源於標普全球公司週一盤後宣佈，Coinbase正式取代發現金融(DFS.US)納入標普500指數，該調整於週二開盤前生效。

作爲全球追蹤規模最廣的基準指數，標普500的成分股變動往往引發被動資金配置潮。對Coinbase而言，此次晉級標誌着其在特朗普政府上臺後動盪的加密政策環境中，再度迎來關鍵轉折點。去年11月6日大選次日，受新政府可能出臺加密友好政策預期推動，該公司股價曾單日暴漲31%。

政治博弈始終是加密行業的重要變量。Coinbase及其首席執行官布萊恩·阿姆斯特朗深度參與2024年大選：企業層面通過名爲Fairshake的政治行動委員會豪擲7500萬美元;阿姆斯特朗個人亦向多位候選人輸送超130萬美元政治獻金，力挺加密友好派議員。

特朗普就職後雖通過行政令推動比特幣戰略儲備計劃，但相關立法進程卻陷入僵局。市場分析指出，特朗普涉足加密貨幣Meme幣項目等商業行爲，客觀上延緩了政策落地節奏。受此影響，Coinbase股價今年已呈現劇烈波動：2月因特朗普關稅政策引發避險情緒暴跌26%，3月再挫20%，所幸本週反彈後年漲幅仍維持約3.5%。

奧本海默分析師歐文·劉在最新研報中指出："入圍標普500不僅將觸發被動基金建倉潮，更將引發主動管理基金的重新審視。"這位給予Coinbase"跑贏大盤"評級的分析師強調，儘管該公司已穩坐加密行業龍頭地位，但機構投資者持倉比例仍顯著低於其應有水平。

值得關注的是，此次成分股調整或重塑Coinbase與加密市場的聯動邏輯。劉分析稱，隨着追蹤標普500的被動資金流入，Coinbase股價波動性有望降低，"被動配置需求將形成天然緩衝墊，部分對沖加密資產價格劇烈波動的影響"。

不過市場評級存在分歧：Seeking Alpha量化系統給出"持有"評級，與其平臺分析師及華爾街投行普遍"買入"的平均評級形成對比。這種分歧恰反映出傳統估值體系與加密新經濟碰撞產生的認知差異。

自2021年通過直接上市登陸納斯達克以來，Coinbase的命運與加密市場深度綁定。伴隨比特幣價格上週突破10萬美元大關(週二盤中衝高至10.4萬美元)，以及傳統金融機構通過現貨比特幣ETF入場，該公司戰略地位顯著提升。

最新財報顯示，其三季度營收同比增長24%至20.3億美元，儘管經加密資產公允價值調整後的淨利潤降至6560萬美元(約合每股0.24美元)，仍符合標普500指數"最近四個季度累計盈利"的納入門檻。

爲鞏固行業地位，Coinbase上週拋出重磅收購案：擬以29億美元現金加股票收購迪拜加密衍生品交易所Deribit。這筆創紀錄的交易若完成，將助力其拓展美國本土以外業務版圖。當前，這家加密巨頭正站在政策紅利與技術變革的交匯點，其股價走勢或將持續反映數字資產行業與宏觀政策的複雜博弈。