智通財經APP獲悉，根據美國證券交易委員會(SEC)披露，美國億萬富翁、對沖基金傳奇人物比爾·阿克曼創立並親自掌舵的潘興廣場資本管理公司(Pershing Square Capital )遞交了截至2025年3月31日的第一季度(Q1)美國股市持倉報告(13F)。

據統計，潘興廣場資本管理公司第一季度持倉總市值爲119億美元，上一季度總市值爲127億美元，環比小幅下降6%。該資管機構在第一季度的持倉組合中新增買入1只個股，增持3只個股，同時清倉了1只個股，減持4只個股。其中前十大持倉標的佔持倉總市值的99.5%，意味着相比於高盛、美國銀行以及摩根士丹利等華爾街同行而言，持倉標的全面集中於前十大股票。

在潘興廣場截至第一季度的前十大重倉股中，從行業配置來看相對集中，集中於非必需消費品、房地產以及信息技術(IT)行業。阿克曼掌舵的潘興廣場在第一季度新建倉網約車巨頭優步，且一經買入就位列該機構頭號重倉股，谷歌-A(GOOGL.US)獲該機構加倉，其他標的被減持或者無任何倉位變動。

美國網約車巨頭優步(UBER.US)成爲潘興廣場頭號重倉股，且爲第一季度新建倉股票標的，持倉高達3030萬股，持倉市值約22億美元，佔投資組合比例爲18.50%。

加拿大財富管理公司Brookfield Corporation (BN.US)位列第二大持倉，持倉4100萬股，持倉市值約22億美元，佔投資組合比例爲18.01%，較上季度持倉數量增加17.52%。

食品飲料巨頭餐飲品牌國際(QSR.US)位列第三，持倉2300萬股，持倉市值約15億美元，佔投資組合比例爲12.85%，較上季度持倉數量無任何變化。

美國房地產巨頭Howard Hughes Holdings(HHH.US)位列第四，持倉1885萬股，持倉市值約14億美元，佔投資組合比例爲11.71%，較上季度持倉數量無任何變化。

以墨西哥捲餅聞名的奇波雷墨西哥燒烤(CMG.US)位列第五，持倉2154萬股，持倉市值約11億美元，佔投資組合比例爲9.07%，較上季度持倉數量下降12.62%。

潘興廣場截至第一季度的第六到第十大持倉標的分別爲：加拿大太平洋鐵路(CP.US)、谷歌-C(GOOG.US)、谷歌-A(GOOGL.US)、希爾頓酒店(HLT.US)以及Seaport Entertainment Group(SEG.US)。其中，除了谷歌-A均被潘興廣場減持，該機構對於希爾頓酒店的第一季度持倉規模較上季度大幅削減44.84%，谷歌-C倉位被削減16.21%，但是谷歌-A獲該機構11.33%增持幅度。

在同一家公司 Alphabet Inc. 旗下，“GOOGL” 與 “GOOG” 代表 兩種經濟權益幾乎相同、治理權截然不同的普通股。二者最大區別在於 投票權：GOOGL(Class A)：每股 1 票，可在股東大會上行使表決權;GOOG(Class C)：零投票權，僅享受經濟利益。通常來說，因治理溢價，GOOGL往往較 GOOG溢價或折價 0-5%不等，但是價差往往被對沖基金、指數基金被動買盤與流動性變化基本平抑。

阿克曼此次“減 C 增 A”並非簡單的減倉或加倉，而是在保持 Alphabet 總體敞口的同時，試圖用更具投票權的GOOGL替換部分無投票權的 GOOG，兼顧了潛在的公司治理訴求和價差套利收益。

在近年來強勢領漲美股的七大科技巨頭中(蘋果、英偉達、谷歌、微軟、亞馬遜、Meta以及特斯拉)，阿克曼可謂長期獨寵谷歌。搜索引擎領導者谷歌近年來可謂積極擁抱AI，目前正在搜索引擎領域積極測試AI Mode search(即AI模式搜索)這一最新的人工智能功能，這項新功能目前尚未面向全球廣泛開放。這項最新AI功能測試表明，在生成式AI技術驅動的搜索功能競爭壓力下，谷歌正考慮利用其商業價值最寶貴的Google首頁“黃金地段”向谷歌長期以來的搜索引擎用戶們、核心廣告客戶們以及對AI搜索感興趣的新用戶們展示其突破式的基於Gemini大模型的生成式AI技術。

AI Mode search(即AI模式搜索)屬於 Labs的一項早期實驗，谷歌強調該測試功能將利用更強大的推理、多模態能力回答“最棘手的問題”，並允許用戶繼續追問。在一些AI研究人員看來， Gemini大模型勢必將融入谷歌傳統搜索框架，借獨家的龐大數據庫和數字廣告體系來強化結果深度。

從持倉比例變化來看，阿克曼掌舵的潘興廣場截至第一季度前四大買入標的分別是：優步、Brookfield Corporation、赫茲租車(HTZ.US)以及谷歌-A。

潘興廣場截至第一季度前四大賣出標的分別是：耐克(NKE.US)、希爾頓酒店、谷歌-C以及奇波雷墨西哥燒烤。

值得注意的是，潘興廣場第一季度新建倉優步後即位列最大規模持倉，折射出阿克曼對於優步的極度看漲情緒。對於優步估值與基本面擴張預期來說，自動駕駛業務可謂當前市場看好優步前景的核心邏輯，而不是長期以來推動優步業績增長的網約車業務。

目前，優步已與18家自動駕駛合作伙伴達成合作，並預計未來幾個月將在美國、歐洲和中東部署自動駕駛服務。優步平臺上的網約車和配送自動駕駛訂單年化運行率已達到150萬次，摩根大通認爲，優步將在自動駕駛生態系統中扮演重要角色，其積極拓展合作和投資構建應用場景的舉措令人鼓舞。

此外，潘興廣場第一季度徹底清倉耐克，時機恰好在特朗普政府出臺激進的對等關稅政策導致該股暴跌之前，可謂精準出逃。