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路透法蘭克福/倫敦5月14日 - 四位知情人士透露，荷蘭國有電網運營商 TenneT 已就出售其德國分部的少數股權與投資者展開談判，這可能成爲 2025 年歐洲最大的交易之一。

根據德國 Tennet 公司網站上的一份投資者介紹，截至 2024 年，該公司的受監管資產基礎$(RAB.AU)$ （能源電網的一個重要估值指標）爲 278 億歐元(310 億美元)，到 2029 年將每年增長 25%。

其中三人表示，荷蘭政府可能會通過出售該部門的少數股權籌集最多 120 億歐元的資金，並補充說，根據所確定的股權規模和債務水平，這一數額可能會大大降低。

荷蘭政府已承諾爲德國 TenneT 公司的 BBB 級資本結構提供擔保，與德國其他高壓電網運營商(TSOs) 保持一致。

消息人士稱，對該業務的非約束性競標將於 6 月中旬截止，但由於此事屬於私事，因此不願透露姓名。

TenneT IPO-TTH.AS 和荷蘭政府拒絕發表評論。

消息人士稱，美國貿易戰阻礙了最近幾周的交易，但在利率下降和經濟不確定性加劇的背景下，受監管並提供固定回報的電網資產預計將對投資者更具吸引力。

其中兩位知情人士說，包括阿波羅全球管理公司APO.N、加拿大魁北克儲蓄與投資公司（Caisse de depot et placement du Quebec(CDPQ)）和麥格理MQG.AX在內的基金都對此次出售感興趣。

其中一位人士和第三位人士表示，貝萊德旗下的BLK.N Global Infrastructure Partners(GIP) 和管理加拿大人養老金儲蓄的 CPP Investment Board(CPPIB) 預計也會表現出興趣。

的兩位人士說，鑑於交易的潛在規模，可能會出現更多的收購者，預計各方將聯手合作，但他們也補充說，目前還不能確定交易能否達成。

阿波羅、CDPQ、麥格理、GIP和CPPIB均拒絕發表評論。

在去年向德國國有貸款機構 KfW KFW.UL 出售部分股權失敗後，荷蘭政府已着手 (link)，對德國 TenneT 公司進行雙軌處理。海牙仍對德國入股該公司持開放態度。

除出售外，政府還可以選擇 對該企業進行部分首次公開募股。

荷蘭財政大臣埃爾科-海寧（Eelco Heinen）在本週致議會的一封信中表示，他希望在七月初確定這兩種途徑中的一種。

"他在 5 月 13 日的信中說："根據與投資者的討論和預期的非約束性出價，我將與 TenneT 一起評估什麼是預期的最佳選擇。

TenneT 是德國最大的高壓電網運營商，擁有超過 1.4 萬公里的電網，2024 年的息稅折舊攤銷前利潤爲 22 億歐元。

(1 美元 = 0.8919 歐元)

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