【山金期貨：油價衝高回落利多兌現，難破前期減產底壓力】金十期貨5月13日訊，隔夜油價衝高回落，中美關稅談判利多支撐反彈後，遇前期減產底壓力回落。供需看原油仍整體承壓，OPEC+增產或爲較確定事件，伊拉克稱5、6月降低出口量、俄羅斯稱產能回到1080萬通/日水平，供應端的有效支撐或仍期待OPEC+的產量約束，需求端仍難看到確定性增量，遠期看能源需求至少部分被電力替代，甚至原油估值基礎會發生變化，短期或有地緣及中美關稅協商支撐的反彈，但從更高維度看，需求增量難尋的前提下、油價在OPEC+退出減產跌破減產底後，估值難回減產底之上，除非有能夠對沖OPEC+增產的供應損失、或有確定性的需求增量，短期強利多推動油價反彈後有再回供需交易的可能，進而仍面臨前期減產底的壓力。技術角度下，油價以暴跌形式下穿多年的減產底後反彈至65美元/桶附近再次形成下行趨勢，美油周線級別呈現破位加回試加震盪下行狀態，短線反彈後壓力位參考美油62.3美元/桶附近，交易端中期仍維持逢高沽空思路，空頭謹慎持有。